金融市場學(xué)公式匯總

1、第二章回購交易計(jì)算公式： 回購交易計(jì)算公式：其中，PP 表示本金，RP 表示證券商和投資者所達(dá)成的回購時(shí)應(yīng)付的利率，T 表示回購協(xié)議的期限，I 表示應(yīng)付利息，RP 表示回購價(jià)格。銀行貼現(xiàn)收益率 銀行貼現(xiàn)收益率 YBD BD = 360 * *100% F PF t?真實(shí)年收益率 真實(shí)年收益率 365/1 1tEF P Y P? ? ? ? ? ? ? ? ? ?債券等價(jià)收益率 債券等價(jià)收益率 360 * *100% BEF P Y P

2、 t? ?銀行貼現(xiàn)收益率k，則該債券的價(jià)格被高估；如果 y<k，則該債券的價(jià)格被低估；當(dāng) y= k 時(shí)，債券的價(jià)格等于債券價(jià)值，市場也處于均衡狀態(tài)。方法二：比較債券的內(nèi)在價(jià)值與債券價(jià)格的差異 NPV ：債券的內(nèi)在價(jià)值 (V) 與債券價(jià)格 (P) 兩者的差額，即當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，該債券被低估，買入信號(hào)。當(dāng)凈現(xiàn)值小于零時(shí)，該債券被高估，賣出信號(hào)。債券的預(yù)期收益率近似等于債券承諾的到期收益率時(shí)，債券的價(jià)格才處于一個(gè)比較合理的水平。? ?

3、(1)1TA Vy??? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2 3(2) 1 1 1 1 1T Tc c c c A V y y y y y? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??? ? ? ? ? ?2 3(3) 1 1 1c c c c V y y y y? ? ? ? ? ? ? ??? ? ? ? ? ? ? ?2(4) 1 1 1 1T Tc c c A P k k k k? ? ? ? ? ? ? ? ??(5) NPV