伊利乳業(yè)盈利能力分析

1、一、伊利乳業(yè)盈利能力分析 一、伊利乳業(yè)盈利能力分析伊利乳業(yè)盈利能力 伊利乳業(yè)盈利能力伊利乳業(yè)近三年盈利能力比較分析 伊利乳業(yè)近三年盈利能力比較分析2013 2013 2012 2012 2011 2011銷售毛利率 銷售毛利率(%) (%) 28.67 29.73 29.28資產報酬率 資產報酬率(%) (%) 12.15 8.74 10.38成本費用利潤率 成本費用利潤率(%) (%) 6.77 5.17 5.95營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤

2、率(%) (%) 5.57 3.85 4.66營業(yè)利潤占利潤總額的比例（ 營業(yè)利潤占利潤總額的比例（%) 86.89 77.42 81.7329.2810.385.954.6629.738.745.173.8528.6712.156.775.570510152025302011 2012 2013伊利乳業(yè)近三年盈利能力比較銷售毛利率(%)資產報酬率(%)成本費用利潤率(%)營業(yè)利潤率(%)分析： 分析：1 銷售毛利率 銷售毛利率=(營業(yè)

3、收入 營業(yè)收入-營業(yè)成本） 營業(yè)成本）/營業(yè)收入 營業(yè)收入指標說明： 指標說明：伊利乳業(yè) 2013 年的銷售毛利率 銷售毛利率比前兩年有所下降，下降 1 個百分點。2013 年營業(yè)收入 營業(yè)收入比 2012 年增加了 5,788,173,723.89 元，增加比例 13.78%。增長的原因是：銷售量增長、產業(yè)結構調整以及部分產品價格調整所致。2013 年營業(yè)成本 營業(yè)成本比 2012 年增加了 4,577,808,910.69 元，增加

4、比例 15.52%。增加原因：原料奶、進口奶粉等原材料價格上漲以及產品結構調整所致。原因分析： 原因分析：可能是公司所在行業(yè)競爭激烈，毛利率下降往往伴隨著價格戰(zhàn)的爆發(fā)或成本的失控。2013 年下半年乳制品企業(yè)經歷了近年來最大的一次原奶供需緊缺。自 2013 年下半年以來原奶價格大漲，幅度約為 10%，伊利乳業(yè)的成本壓力大。面對原奶價格的攀升，多數乳企因成本上浮出現業(yè)績下滑。銷售毛利率反映了企業(yè)產品銷售的初始獲利能力，能反映公司產品的競爭

5、力和獲利潛力。企業(yè)的成本管理水平和業(yè)績影響著企業(yè)的毛利率大小。伊利乳業(yè)通過提價和產品結構升級，來改善銷售毛利率稍低一些的現狀。2 資產報酬率 資產報酬率=凈利潤 凈利潤/平均資產總額 平均資產總額資產報酬率 資產報酬率越高，表明資產利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標越低，說明企業(yè)資產利用效率低，應分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉，提高企業(yè)經營管理水平。28.6712.156.775.5

6、734.754.544.523.8431.171.24.662.9621.29-8.05-6.87-7.76 -10-505101520253035伊利 光明 維維 三元同行業(yè)盈利能力比較銷售毛利率（%） 資產報酬率（%） 成本費用利潤率(%) 營業(yè)利潤率（%）分析：伊利乳業(yè)銷售毛利率 銷售毛利率低于光明和維維，說明其毛利額補償期間費用后的盈利能力沒有光明和維維好。2013 年下半年乳制品企業(yè)經歷了近年來最大的一次原奶供需緊缺，原奶價格

7、大漲，幅度約為 10%，一些企業(yè)成本壓力大。面對原奶價格的攀升，多數乳企因成本上浮出現業(yè)績下滑。2013 年伊利的資產報 資產報酬率 酬率較高，企業(yè)的資產利用率高,企業(yè)投入產出的水平好，資產營運有效。2013 年伊利乳業(yè)的成本費用利潤率 成本費用利潤率在四個企業(yè)中是最高的，說明伊利乳業(yè)的利經濟效益好，為取得利潤而付出的代價小，成本費用控制得好，盈利能力強。伊利的營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤率在四家企業(yè)中最高，表明企業(yè)市場競爭力強，商品銷售額提供

8、的營業(yè)利潤多，發(fā)展?jié)摿Υ螅芰?。伊利乳業(yè) 2013 年銷售收入增加，營業(yè)利潤增加，凈利潤則也增加，伊利的營業(yè)利潤率最高，企業(yè)收入中獲利比率大，競爭能力很強。2013 年伊利乳業(yè)、光明的營業(yè)利潤比重 營業(yè)利潤比重較高，維維的營業(yè)利潤比重稍低一點，但也高于 50%。由于三元的營業(yè)利潤和利潤總額都為負的，該企業(yè)的營業(yè)利潤比重沒有意義。營業(yè)利潤比重指標數值高，說明公司主營業(yè)務突出，生產經營相對穩(wěn)定。一般認為，當營業(yè)利潤比重指標低于 50％

9、，說明公司的收入大部分來自主營業(yè)務之外，經營結構不夠合理。伊利乳業(yè) 2013 年盈利能力在同行業(yè)中比較好。綜上所述： 綜上所述：2013 年伊利的銷售毛利率 年伊利的銷售毛利率比前兩年下降，但伊利乳業(yè) 比前兩年下降，但伊利乳業(yè)通過提價和產品結構 通過提價和產品結構升級，來改善銷售毛利率稍低一些的現狀。伊利的資產報酬率上升，凈利潤增長。伊利 升級，來改善銷售毛利率稍低一些的現狀。伊利的資產報酬率上升，凈利潤增長。伊利 2013 年創(chuàng)新能力

10、提升帶來的產品結構升級，集團高效的管理能力和經營水平，使公司費用 年創(chuàng)新能力提升帶來的產品結構升級，集團高效的管理能力和經營水平，使公司費用率持續(xù)逐年下降，從而 率持續(xù)逐年下降，從而使得資產報酬率高。 使得資產報酬率高。2012 2012 年伊利乳液的 年伊利乳液的財務費用減少了，是因為貨 財務費用減少了，是因為貨幣資金增加導致銀行存款利息收入增加，管理費用比上一年降低，企業(yè)的 幣資金增加導致銀行存款利息收入增加，管理費用比上一年降低，

11、企業(yè)的成本費用控制 成本費用控制得越 得越好，盈利能力增強 好，盈利能力增強。2013 年伊利乳業(yè)的營業(yè)利潤比重比前兩年上升，營業(yè)利潤比重指標高 年伊利乳業(yè)的營業(yè)利潤比重比前兩年上升，營業(yè)利潤比重指標高于 50％說明公司主營業(yè)務突出，生產經營相對穩(wěn)定。伊利的盈利能力在 ％說明公司主營業(yè)務突出，生產經營相對穩(wěn)定。伊利的盈利能力在 2013 年有所上升。 年有所上升。通過同行業(yè)的比較，可以看出伊利在同行業(yè)中的盈利能力較好。 通過同行業(yè)的比較