伊利乳業(yè)盈利能力分析

1、一、伊利乳業(yè)盈利能力分析 一、伊利乳業(yè)盈利能力分析伊利乳業(yè)盈利能力 伊利乳業(yè)盈利能力伊利乳業(yè)近三年盈利能力比較分析 伊利乳業(yè)近三年盈利能力比較分析2013 2013 2012 2012 2011 2011銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率(%) (%) 28.67 29.73 29.28資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率(%) (%) 12.15 8.74 10.38成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) (%) 6.77 5.17 5.95營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

2、率(%) (%) 5.57 3.85 4.66營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例（ 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例（%) 86.89 77.42 81.7329.2810.385.954.6629.738.745.173.8528.6712.156.775.570510152025302011 2012 2013伊利乳業(yè)近三年盈利能力比較銷(xiāo)售毛利率(%)資產(chǎn)報(bào)酬率(%)成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)分析： 分析：1 銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率=(營(yíng)業(yè)

3、收入 營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本） 營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)說(shuō)明： 指標(biāo)說(shuō)明：伊利乳業(yè) 2013 年的銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率比前兩年有所下降，下降 1 個(gè)百分點(diǎn)。2013 年?duì)I業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入比 2012 年增加了 5,788,173,723.89 元，增加比例 13.78%。增長(zhǎng)的原因是：銷(xiāo)售量增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整所致。2013 年?duì)I業(yè)成本 營(yíng)業(yè)成本比 2012 年增加了 4,577,808,910.69 元，增加

4、比例 15.52%。增加原因：原料奶、進(jìn)口奶粉等原材料價(jià)格上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。原因分析： 原因分析：可能是公司所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率下降往往伴隨著價(jià)格戰(zhàn)的爆發(fā)或成本的失控。2013 年下半年乳制品企業(yè)經(jīng)歷了近年來(lái)最大的一次原奶供需緊缺。自 2013 年下半年以來(lái)原奶價(jià)格大漲，幅度約為 10%，伊利乳業(yè)的成本壓力大。面對(duì)原奶價(jià)格的攀升，多數(shù)乳企因成本上浮出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。銷(xiāo)售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售的初始獲利能力，能反映公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)

5、力和獲利潛力。企業(yè)的成本管理水平和業(yè)績(jī)影響著企業(yè)的毛利率大小。伊利乳業(yè)通過(guò)提價(jià)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，來(lái)改善銷(xiāo)售毛利率稍低一些的現(xiàn)狀。2 資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標(biāo)越低，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，應(yīng)分析差異原因，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。28.6712.156.775.5

6、734.754.544.523.8431.171.24.662.9621.29-8.05-6.87-7.76 -10-505101520253035伊利 光明 維維 三元同行業(yè)盈利能力比較銷(xiāo)售毛利率（%） 資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）分析：伊利乳業(yè)銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率低于光明和維維，說(shuō)明其毛利額補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利能力沒(méi)有光明和維維好。2013 年下半年乳制品企業(yè)經(jīng)歷了近年來(lái)最大的一次原奶供需緊缺，原奶價(jià)格

7、大漲，幅度約為 10%，一些企業(yè)成本壓力大。面對(duì)原奶價(jià)格的攀升，多數(shù)乳企因成本上浮出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。2013 年伊利的資產(chǎn)報(bào) 資產(chǎn)報(bào)酬率 酬率較高，企業(yè)的資產(chǎn)利用率高,企業(yè)投入產(chǎn)出的水平好，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)有效。2013 年伊利乳業(yè)的成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率在四個(gè)企業(yè)中是最高的，說(shuō)明伊利乳業(yè)的利經(jīng)濟(jì)效益好，為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)小，成本費(fèi)用控制得好，盈利能力強(qiáng)。伊利的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在四家企業(yè)中最高，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，商品銷(xiāo)售額提供

8、的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)多，發(fā)展?jié)摿Υ螅芰?qiáng)。伊利乳業(yè) 2013 年銷(xiāo)售收入增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加，凈利潤(rùn)則也增加，伊利的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高，企業(yè)收入中獲利比率大，競(jìng)爭(zhēng)能力很強(qiáng)。2013 年伊利乳業(yè)、光明的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重較高，維維的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重稍低一點(diǎn)，但也高于 50%。由于三元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額都為負(fù)的，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重沒(méi)有意義。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重指標(biāo)數(shù)值高，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定。一般認(rèn)為，當(dāng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重指標(biāo)低于 50％

9、，說(shuō)明公司的收入大部分來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)不夠合理。伊利乳業(yè) 2013 年盈利能力在同行業(yè)中比較好。綜上所述： 綜上所述：2013 年伊利的銷(xiāo)售毛利率 年伊利的銷(xiāo)售毛利率比前兩年下降，但伊利乳業(yè) 比前兩年下降，但伊利乳業(yè)通過(guò)提價(jià)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 通過(guò)提價(jià)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，來(lái)改善銷(xiāo)售毛利率稍低一些的現(xiàn)狀。伊利的資產(chǎn)報(bào)酬率上升，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。伊利 升級(jí)，來(lái)改善銷(xiāo)售毛利率稍低一些的現(xiàn)狀。伊利的資產(chǎn)報(bào)酬率上升，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。伊利 2013 年創(chuàng)新能力

10、提升帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，集團(tuán)高效的管理能力和經(jīng)營(yíng)水平，使公司費(fèi)用 年創(chuàng)新能力提升帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，集團(tuán)高效的管理能力和經(jīng)營(yíng)水平，使公司費(fèi)用率持續(xù)逐年下降，從而 率持續(xù)逐年下降，從而使得資產(chǎn)報(bào)酬率高。 使得資產(chǎn)報(bào)酬率高。2012 2012 年伊利乳液的 年伊利乳液的財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了，是因?yàn)樨?財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了，是因?yàn)樨泿刨Y金增加導(dǎo)致銀行存款利息收入增加，管理費(fèi)用比上一年降低，企業(yè)的 幣資金增加導(dǎo)致銀行存款利息收入增加，管理費(fèi)用比上一年降低，

11、企業(yè)的成本費(fèi)用控制 成本費(fèi)用控制得越 得越好，盈利能力增強(qiáng) 好，盈利能力增強(qiáng)。2013 年伊利乳業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重比前兩年上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重指標(biāo)高 年伊利乳業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重比前兩年上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重指標(biāo)高于 50％說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定。伊利的盈利能力在 ％說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定。伊利的盈利能力在 2013 年有所上升。 年有所上升。通過(guò)同行業(yè)的比較，可以看出伊利在同行業(yè)中的盈利能力較好。 通過(guò)同行業(yè)的比較