盈利能力分析文獻(xiàn)綜述

1、盈利能力分析文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民對(duì)于物質(zhì)的需求越來(lái)越高，然而物質(zhì)的通貨膨脹，全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，越來(lái)越多的企業(yè)難以在復(fù)雜多變的社會(huì)下生存下去。特別對(duì)于奶制品而言，在經(jīng)歷08年三聚氰胺事件過(guò)后，人民將購(gòu)買(mǎi)的目光轉(zhuǎn)向了國(guó)外奶制品，對(duì)于國(guó)產(chǎn)奶制品持相當(dāng)懷疑的態(tài)度，從而導(dǎo)致中國(guó)很多奶制品企業(yè)都處于倒閉的邊緣。盈利能力與質(zhì)量的分析作為利潤(rùn)表分析的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，是企業(yè)獲得利潤(rùn)最直觀的表現(xiàn)。在中國(guó)奶制品企業(yè)發(fā)展日新月異的今

2、天，企業(yè)不僅對(duì)自己的產(chǎn)品越來(lái)越重視，同時(shí)對(duì)于企業(yè)盈利能力的重視也逐漸加大。怎么降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)獲利的能力是各大企業(yè)所研究的重點(diǎn)。而盈利能力提高的一條重要途徑無(wú)疑是提高凈利潤(rùn)。本文通過(guò)結(jié)合伊利股份有限公司的實(shí)際情況，充分考慮其面臨的內(nèi)部與外部環(huán)境，采取正確的盈利能力模式，對(duì)于伊利股份有限公司而言具有重要的理論意義和迫切的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞：伊利公司、盈利能力、盈利質(zhì)量前言：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，現(xiàn)代的企業(yè)無(wú)不把利潤(rùn)、競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新

3、與盈利能力放在首要位置上，并且給予極大的重視，都希望在對(duì)市場(chǎng)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上擬定自己相應(yīng)的對(duì)策，力圖使自己在盈利能力上高人一等，并且使企業(yè)更加的強(qiáng)大，獲得成長(zhǎng)和勝利，而這些問(wèn)都可以歸結(jié)為企業(yè)的盈利能力。一、盈利能力與盈利質(zhì)量概述彭新亮（2008）在《北方經(jīng)貿(mào)》的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)淺析中說(shuō)道：上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展趨勢(shì)的綜合反映，是投資者了解公司、決定投資行為的最全面、往往也是最可靠的第一首資料

4、，而企業(yè)的盈利能力和償債能力是財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)。劉淑蓉（2007）在《上市公司盈利能力分析研究》中指出上市公司的盈利能力一直是個(gè)很敏感的話(huà)題，它如同一把雙刃劍，因?yàn)樗粌H聯(lián)系著投資者、債權(quán)人的利益，同時(shí)還關(guān)系到其他關(guān)系人的利益，因此如何正確評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利水平就顯得十分的重要。目前用來(lái)評(píng)價(jià)上市公司盈利水平的指標(biāo)主要有凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)收益率、每股收益等。這些指標(biāo)都可以從不同的方面對(duì)上市公司的盈利水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，比較全面。屠芳（2

5、002）認(rèn)為，盈利能力與盈利質(zhì)量從不同的角度反映企業(yè)的盈利情況，二者各有側(cè)重。盈利能力主要強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，它主要是以應(yīng)計(jì)制為基礎(chǔ)，其表現(xiàn)為稅后凈收益的大小以及相關(guān)比值的大??；而盈利質(zhì)量則主要反映盈利的確定是否同時(shí)有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，即以應(yīng)計(jì)制為基礎(chǔ)的盈利是否與現(xiàn)金的流入相伴隨。只有伴隨現(xiàn)金流入的盈利，這樣的盈利水平才具有較高的質(zhì)量，具體表現(xiàn)為以應(yīng)計(jì)制為基礎(chǔ)計(jì)算的有關(guān)盈利指標(biāo)數(shù)值與以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)計(jì)算的有關(guān)盈利指標(biāo)數(shù)值的差異程度，

6、一般而言，這一差異越小，盈利質(zhì)量就越高。陳榮奎（2006）認(rèn)為，企業(yè)盈利能力分析，主要是通過(guò)研究利潤(rùn)表有關(guān)數(shù)據(jù)之間的對(duì)比關(guān)系，以及利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果和預(yù)期企業(yè)未來(lái)盈利能力。企業(yè)的盈利能力可以從不同的角度進(jìn)行分析，其中最根本的有兩個(gè)角度，即從利潤(rùn)形成結(jié)構(gòu)來(lái)分析獲利能力和從投資報(bào)酬率的角度來(lái)分析獲利能力。利潤(rùn)形成結(jié)構(gòu)分析，主要是通過(guò)利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目之間的對(duì)比關(guān)系來(lái)分析公司獲利能力，這是傳

7、統(tǒng)的獲利能力分析的基本方法。這方面的指標(biāo)主要有毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率等。夏漢平（2008）認(rèn)為，盈利質(zhì)量分析主要是根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平，以及將來(lái)創(chuàng)造盈利能力的一種分析方法。分析企業(yè)的盈利質(zhì)量指標(biāo)主要有銷(xiāo)售凈現(xiàn)率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率和現(xiàn)金毛利率等。二、盈利能力與盈利質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)在《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》書(shū)中，單喆敏（2005）對(duì)盈利能力分析的相關(guān)指標(biāo)做了一個(gè)較為詳細(xì)的說(shuō)明和運(yùn)用方

8、法的講解。（一）、盈利能力指標(biāo)1、毛利率毛利是營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本后的余額。毛利率是企業(yè)的毛利和營(yíng)業(yè)收入對(duì)比的結(jié)果。用公式表示：毛利率=（毛利營(yíng)業(yè)收入凈額）100%毛利率反映每一元錢(qián)的營(yíng)業(yè)收入中包含著多少的毛利，用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的獲利能力。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，毛利率總是越高越好。毛利越高，表明同樣的營(yíng)業(yè)收入取般情況下，比率越大，企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。如果凈利潤(rùn)高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量很低，說(shuō)明本期凈利潤(rùn)中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入，企業(yè)凈收益

9、很差，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。單喆敏（2005）在《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》中指出根據(jù)盈利質(zhì)量與盈利能力在定義上的界定，盈利質(zhì)量可以通過(guò)用應(yīng)計(jì)制和現(xiàn)金制下有關(guān)盈利指標(biāo)的差異程度來(lái)評(píng)價(jià)，因此盈利質(zhì)量的評(píng)價(jià)與現(xiàn)金有關(guān)，而盈利質(zhì)量的評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成了現(xiàn)金流量的某些特征。盈利質(zhì)量水平的高低主要可以通過(guò)看盈利是否有現(xiàn)金的流入，如果有現(xiàn)金流量的增加，則盈利是有足夠現(xiàn)金可以保證的，盈利質(zhì)量則比較高，否則盈利質(zhì)量是比較低的。用現(xiàn)金

10、流量來(lái)反映盈利狀況的指標(biāo)也有很多經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，提供勞務(wù)、銷(xiāo)售商品所收到的現(xiàn)金，分的應(yīng)收股利或利潤(rùn)所得到的現(xiàn)金，取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金等，這些指標(biāo)在反映盈利狀況方面各有優(yōu)勢(shì)。三、企業(yè)盈利能力與質(zhì)量分析應(yīng)注意的問(wèn)題錢(qián)愛(ài)民（2011）在《公司財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)研究》中對(duì)企業(yè)的盈利能力中指出：企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤(rùn)的能力，它是企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)各環(huán)節(jié)

11、經(jīng)營(yíng)結(jié)果的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞都會(huì)通過(guò)盈利能力表現(xiàn)出來(lái)。程培先（2007）在《企業(yè)盈利能力分析應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題》中指出企業(yè)盈利能力水平的分析主要是以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表為基礎(chǔ)，通過(guò)表內(nèi)各項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系，通常包括銷(xiāo)售凈利潤(rùn)、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、利息保障倍數(shù)等，然后對(duì)盈利能力經(jīng)行分析和評(píng)價(jià)。但是也應(yīng)該注意如下一些問(wèn)題：（一）、僅從銷(xiāo)售情況看企業(yè)盈利能力對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售活動(dòng)的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)。在企業(yè)利潤(rùn)的形成中

12、，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要的來(lái)源，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷(xiāo)售的增長(zhǎng)幅度。產(chǎn)品銷(xiāo)售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。因此，許多財(cái)務(wù)分析人員往往比較關(guān)注銷(xiāo)售額對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，試圖只根據(jù)銷(xiāo)售額的增減變化情況對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。然而，營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對(duì)外投資情況、資金的來(lái)源構(gòu)成等，所以?xún)H從銷(xiāo)售額來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力是不夠的，有時(shí)不能

13、客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（二）、忽視稅收政策對(duì)盈利能力的影響稅收政策是指國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動(dòng)的方針和原則，它是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實(shí)施有利于調(diào)節(jié)社會(huì)資源的有效配置，為企業(yè)提供有利的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響，符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)才能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；不符合企業(yè)稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納額外的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力

14、的提高。因此，國(guó)家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力，離不開(kāi)對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。（三）、忽視利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響企業(yè)的利潤(rùn)收入主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成，一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和投資收益所占公司的利潤(rùn)有很大比重，尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是構(gòu)成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。對(duì)企業(yè)的盈利水平進(jìn)行分析時(shí)，很多財(cái)務(wù)人員通常只看對(duì)重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額的分析，而忽視對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的分析，從而忽視了利

15、潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利水平的影響。實(shí)際上，有時(shí)候企業(yè)的利潤(rùn)總額會(huì)很多，但是如果只是從總量上看企業(yè)的盈利水平很好，但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)自于一些非經(jīng)常性的項(xiàng)目，或則不是由企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)收入所創(chuàng)造的，那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往是存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，這樣也不能反映出企業(yè)真實(shí)的盈利水平。四、總結(jié)通過(guò)以上綜述，我們可以看出，要分析出一個(gè)公司的盈利能力和盈利質(zhì)量，不僅僅只需要從財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)部環(huán)境來(lái)分析，還要從公司的外部環(huán)境來(lái)分析。伊利公司盈利如想取得更多的