我國場外交易市場法律責任制度研究.pdf

1、構(gòu)建一個成熟的證券市場體系，應(yīng)當建立相應(yīng)的證券交易所市場和場外證券市場。作為多層次資本市場的重要構(gòu)成部分，國外許多發(fā)達國家的資本市場十分重視場外交易市場(Over The Counter)的發(fā)展，甚至在一定程度上優(yōu)先于場內(nèi)交易市場的發(fā)展。美國作為世界上最發(fā)達的國家，擁有最成功的現(xiàn)代場外證券交易市場，包括NASDAQ市場，OTCBB市場和粉紅單市場，形成了一個體系比較健全的“梯級市場”。而在我國，由于比較特殊的國情，OTC的發(fā)展一直比較滯

2、后。隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，無論是理論層面上，還是國外資本市場的相關(guān)實踐層面上，我國逐漸認識到了建立多層次的資本市場，尤其是發(fā)展OTC市場對于我國經(jīng)濟發(fā)展的重要性作用。國內(nèi)許多城市都在做相關(guān)的嘗試，北京、天津、上海等地躍躍欲試，都想成為中國第一個OTC市場的試點。2008年3月17日，國務(wù)院批準了在天津濱海新區(qū)成立非上市公眾公司股權(quán)交易市場(OTC)。OTC落戶天津為健全和完善我國多層次資本市場體系邁出了重大的一步，是對主板、中小企業(yè)版和剛

3、成立不久的創(chuàng)業(yè)板的有益補充，體現(xiàn)了對于我國中小企業(yè)的融資需求的關(guān)注。
　　本文主要采用了比較研究的方法，闡述了OTC市場的一般理論，借鑒國外成熟OTC市場的運行、監(jiān)管及責任體制，結(jié)合我國的實際情況，對我國的OTC市場的法律責任制度做了系統(tǒng)的闡述和研究。
　　全文共分六章:
　　第一章引言，提出本文的研究目的、選題背景、文獻綜述、研究方法等。
　　第二章闡述了OTC市場的一般理論，指出場外交易市場的產(chǎn)生、發(fā)展、特點

4、和存在的理論基礎(chǔ)，也回顧了我國OTC市場的形成和發(fā)展，并指出了我國OTC市場的現(xiàn)狀與缺陷。從理論和實踐層面上分析健全和完善我國OTC市場法律責任的必要性。我國的OTC市場尚不成熟，違法違規(guī)現(xiàn)象會大量存在，健全其法律責任制度，具有補償投資者風險投資、預防和懲罰違法行為、加強證券市場的監(jiān)管力度的功能。因此，必須盡快建立和健全OTC市場的法律責任制度。
　　第三章闡述了OTC市場法律責任的相關(guān)理論，包括其構(gòu)成要件、歸責原則、承擔主體和責