資產(chǎn)證券化融資法律規(guī)制比較研究.pdf

1、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)究竟能夠在多大程度上滿足市場自生的冗余資源，使其可以再次進(jìn)入良性市場循環(huán)?結(jié)構(gòu)金融的代表——資產(chǎn)證券化，作為一種極具特色的融資體制創(chuàng)新，以其突出的表現(xiàn)回答了這一問題。交易結(jié)構(gòu)的精巧設(shè)計(jì)及法律制度的配套保障使資產(chǎn)證券化成為自上世紀(jì)70年代以來發(fā)達(dá)國家投融資領(lǐng)域最具生命力的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。在當(dāng)前金融業(yè)的黃金發(fā)展時(shí)期，其融資的直接性、結(jié)構(gòu)性、表外性特征表征了制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的巨大作用力。 鑒于資產(chǎn)證券化改良資產(chǎn)的強(qiáng)大功用和涉及的復(fù)雜

2、融資擔(dān)保法律關(guān)系，本文從對資產(chǎn)證券化緣起的重點(diǎn)追溯和強(qiáng)調(diào)的理論基調(diào)下，通過特性分析明晰了該制度設(shè)計(jì)及存在的必要價(jià)值，這對于我國目前金融創(chuàng)新發(fā)展在以國際接軌為契機(jī)的強(qiáng)勁勢頭下，如何把握時(shí)機(jī)拓寬思路、創(chuàng)新產(chǎn)品具有極其重要的指導(dǎo)作用。對于改變當(dāng)前我國金融領(lǐng)域市場割裂、資金運(yùn)作效率低下現(xiàn)狀有極其重要的價(jià)值。在考察和借鑒海外資產(chǎn)證券化法律規(guī)制及實(shí)踐運(yùn)作支持的同時(shí)，進(jìn)一步。它在中國發(fā)展的方向，作者認(rèn)為是當(dāng)務(wù)之急。作者在兩大法系中美國和日本為重點(diǎn)的考

3、察與比較借鑒之后，進(jìn)而從啟示點(diǎn)出發(fā)對我國發(fā)展資產(chǎn)證券化的既有實(shí)踐和規(guī)范進(jìn)行總結(jié)認(rèn)為，我國目前的資產(chǎn)證券化發(fā)展可行性已經(jīng)基本具備，研究重點(diǎn)應(yīng)圍繞金融信貸資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)操作展開較寬范圍的拓展研究。 最后在整合先前學(xué)者理論研究成果及實(shí)務(wù)界實(shí)踐成果的基礎(chǔ)上，提出我國發(fā)展資產(chǎn)證券化的態(tài)度和構(gòu)想。包括從特殊目的機(jī)構(gòu)構(gòu)建、強(qiáng)化信用增級、提高監(jiān)管水平、稅收配套和信息披露制度等六個(gè)方面創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)條件，建立完善、規(guī)范的外部環(huán)境，加快多種類的資產(chǎn)證券