美國《薩班斯法案》信息披露規(guī)則研究.pdf

1、《薩班斯法案》是美國《2002年薩班斯-奧克斯利法案》(也稱《2002年上市公司會計改革和投資者保護法案》)的簡稱,該法案的出臺是針對美國安然、施樂、世通等大公司的驚天財務(wù)舞弊案件而制定的。該法是繼美國1933年《證券法》、1934年《證券交易法》以來又一部具有里程碑意義的法律,它被譽為美國乃至全球“新的上市公司準(zhǔn)則”,內(nèi)容涉及上市公司信息披露、公司及其負(fù)責(zé)人責(zé)任、證券交易委員會權(quán)利、會計行業(yè)監(jiān)管等方面,其效力涵蓋了注冊于美國證監(jiān)會之下

2、的約14000家公司,其中包括了大量的非美國公司,并且對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了重要影響。本研究主體分為五個部分：
　　第一部分：通過闡明信息披露制度的內(nèi)涵以及分析美國對《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《2000年公平披露規(guī)則》,以及《2002年薩班斯--奧克斯利法案》若干次證券法修改,從而論述信息披露規(guī)則在美國證券法中的歷史沿革,為《薩班斯法案》的出臺奠定歷史基礎(chǔ)。筆者認(rèn)為信息披露規(guī)則在經(jīng)歷了四次重要的立法過程后,逐步呈現(xiàn)

3、出明晰化以及加強化的趨勢。
　　第二部分：簡要從七個方面概述了《薩班斯法案》信息披露的主要內(nèi)容,進一步印證了信息披露規(guī)則在美國公司及證券立法中的強化趨勢。在分析主要內(nèi)容的基礎(chǔ)之上，筆者闡述了《薩班斯法案》對美國國內(nèi)法制度的影響,即美國證券法律立法思想出現(xiàn)從強制信息披露向?qū)嵸|(zhì)性管制漸變,隨后指出伴隨立法思想轉(zhuǎn)變的信息披露范圍擴大化、制衡力量多元化、證券監(jiān)管機構(gòu)職責(zé)加強化等趨勢將為美國上市公司治理和證券市場監(jiān)管帶來實際和潛在的影響。<

4、br>　　第三部分：深入《薩班斯法案》,以信息披露主體--上市公司為主要視角,筆者通過分別闡述上市公司會計監(jiān)察委員會、公司及負(fù)責(zé)人信息披露責(zé)任以及證券交易委員會職權(quán)等三方面規(guī)定,對法案中上市公司信息披露規(guī)則之規(guī)定進行論述及評價。筆者認(rèn)為法案中上市公司會計監(jiān)察委員會的成立,標(biāo)志著美國政府介入注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管管理,終結(jié)了美國注冊會計師行業(yè)的自我監(jiān)管模式。同時,通過加強證券交易委員會職權(quán),賦予其更為重要的監(jiān)管職能,對于法案的執(zhí)行、資本市場

5、的規(guī)范以及健全公司信息披露體制發(fā)揮著極其重要的作用。
　　第四部分：對法案中規(guī)定的其他信息披露第三方主體,即注冊會計師、審計師、證券從業(yè)人員、律師以及公司管理層的信息披露責(zé)任進行闡述。筆者旨在通過對法案中注冊會計師獨立性、證券從業(yè)人員和律師職業(yè)責(zé)任、公司管理層刑事責(zé)任和道德守則等方面的論述,強調(diào)《薩班斯法案》對于信息披露第三方主體責(zé)任以及可能出現(xiàn)的違規(guī)后果規(guī)定之細致和創(chuàng)新,以及對于公司治理和信息披露現(xiàn)實問題的積極回應(yīng)。