論我國(guó)證券交易所的法律定位及職能.pdf

1、本文認(rèn)為，由于我國(guó)證券交易所的變遷并不是一種誘致性的制度變遷過(guò)程（簡(jiǎn)單地講它不是因?yàn)槭袌?chǎng)力量的需求而主動(dòng)形成），相反它是一個(gè)強(qiáng)制性變遷（即政府主導(dǎo)）的過(guò)程。這種“強(qiáng)制性變遷路徑”決定了我國(guó)的證券交易所與國(guó)外由市場(chǎng)的需要而自發(fā)形成證券交易所不一樣，我們的交易所是存在于一種“強(qiáng)政府，弱交易所”的監(jiān)管體制中，兩地交易所成立之初就不是一個(gè)民法意義上的社團(tuán)組織,而是政府撥款設(shè)立的事業(yè)單位法人。證券交易所不是一個(gè)機(jī)關(guān)法人，也很難認(rèn)定為企業(yè)法人或事業(yè)

2、單位法人，更不是一個(gè)純粹的社會(huì)團(tuán)體法人。雖然業(yè)內(nèi)稱現(xiàn)行的交易所為“會(huì)員制”，但這種“會(huì)員制”卻與國(guó)外交易所那種由民間機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私法人有著本質(zhì)上的差異，它更多地體現(xiàn)為是一個(gè)執(zhí)行國(guó)家有關(guān)管理部門(mén)法規(guī)與行政命令的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，可以說(shuō)我們的證券交易所是既非會(huì)員制、又非公司制的“第三種模式”。因此，我國(guó)證券交易所存在的問(wèn)題不是因?yàn)椤皶?huì)員制”不適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展的需要，而恰恰是因?yàn)檫@種定位的模糊性導(dǎo)致了 我國(guó)證券交易所不能正常行使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下證券交