上市公司要約收購(gòu)的法律規(guī)制——以目標(biāo)公司少數(shù)股東利益保護(hù)為中心.pdf

1、1 1 1 4 3 “ 1 9 1 t安徽大學(xué)碩士學(xué)位論文導(dǎo)師姓名 王漚芷 職稱(chēng) 教援二0 0 六年十月二十五日存在不足，如應(yīng)該規(guī)定董事會(huì)如果建議股東接受或拒絕一項(xiàng)要約，那么董事會(huì)應(yīng)闡明作出這樣決定的理由，并且對(duì)董事就其自身的持股是準(zhǔn)備接受或者拒絕收購(gòu)要約要發(fā)表意向聲明。二是在目標(biāo)公司管理層的反收購(gòu)行為的規(guī)制方面，我國(guó)涉及反收購(gòu)的只有《上市公司收購(gòu)管理辦法》，但對(duì)反收購(gòu)決定權(quán)與具體措施的規(guī)定都存在不明確與范圍過(guò)窄的問(wèn)題。應(yīng)明確規(guī)定反收購(gòu)

2、的決定權(quán)在股東大會(huì)，并對(duì)反收購(gòu)措施作出明確的規(guī)定，在股東大會(huì)就采取何種反收購(gòu)措施投票時(shí)，應(yīng)采取類(lèi)別股東投票制。第四部分，維護(hù)目標(biāo)公司股東平等的法律規(guī)制。由于我國(guó)要約收購(gòu)定價(jià)機(jī)制的不合理，導(dǎo)致強(qiáng)制要約制度在我國(guó)流于形式，致使少數(shù)股東的利益得不到有效的保護(hù)。所以應(yīng)該將規(guī)定中要約價(jià)格是“3 0 日內(nèi)的平均價(jià)格9 0 ％”刪除，設(shè)置一個(gè)最低的溢價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，賦予少數(shù)股東享受“控制溢價(jià)”與退出公司的機(jī)會(huì)，從而保障少數(shù)股東的臺(tái)法利益。同時(shí)，關(guān)于“價(jià)格平等