MBO在國(guó)有企業(yè)中的適用性及相關(guān)法律問(wèn)題.pdf

1、MBO是指公司的管理者或經(jīng)理層利用杠桿收購(gòu)的方式,利用借貸所融資本購(gòu)買該公司的股份,從而改變公司的所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),使企業(yè)的原經(jīng)營(yíng)者變成企業(yè)的所有者的一種收購(gòu)行為.MBO起源于20世紀(jì)70年代的美國(guó).當(dāng)時(shí)一些公司中由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)過(guò)度分離,導(dǎo)致經(jīng)理人濫用權(quán)力,揮霍公司財(cái)產(chǎn),于是出現(xiàn)了MBO,其主要是為了降低過(guò)高的代理成本.而中國(guó)隨著國(guó)有股的減持及國(guó)有企業(yè)的"抓大放小"政策的出臺(tái),大量處于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)中的國(guó)有企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)

2、要進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,MBO就應(yīng)運(yùn)而生了.它被認(rèn)為是明晰產(chǎn)權(quán),激勵(lì)管理者的有效途徑.然而MBO在中國(guó)大型國(guó)有企業(yè)中的應(yīng)用卻存在很大弊端,諸如導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失,損害中小股東的利益等.該文從MBO在國(guó)有上市公司中產(chǎn)生的弊端入手,就其在國(guó)有企業(yè)中的適用性以及相關(guān)的法律問(wèn)題進(jìn)行了探討,得出MBO在國(guó)有企業(yè)的應(yīng)用方案.該文的結(jié)論是:MBO不適合在大型的國(guó)有企業(yè),包括國(guó)有上市公司與非上市公司中進(jìn)行;它適合在中小型國(guó)有企業(yè)中進(jìn)行.為了使MBO在中國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)