基于信號假說的A股公司中報自愿審計的動機研究.pdf

1、我國上市公司的獨立審計起源于政府的強制要求。20世紀90年代開始，我國證監(jiān)部門相繼制定了上市公司中期財務(wù)報表強制審計的情形規(guī)定。但同時，我國資本市場上出現(xiàn)了一些上市公司自愿選擇中報審計的情況。上市公司這種自愿監(jiān)督的行為背后的動機值得進一步探討。
　　本文從我國資本市場存在上市公司自愿選擇中期財務(wù)報告審計這一特殊背景出發(fā)，從理論和實證兩方面研究了我國上市公司的自愿審計動機。理論方面，基于信號假說等理論，分析了我國上市公司中報自愿審計

2、的信號傳遞動機。實證方面，以2007-2012年進行自愿審計的A股公司為研究對象，從中期業(yè)績信號傳遞、新發(fā)行證券再融資信號傳遞、銀行信貸融資信號傳遞和股權(quán)激勵信號傳遞四個方面檢驗中報自愿審計的動機。
　　本文的實證結(jié)果表明:上市公司的自愿審計動機驗證了審計需求的信號假說。上市公司的中報自愿審計動機是為了發(fā)送信號給外部利益相關(guān)者。首先，在我國資本市場中普遍存在的上市公司盈余管理行為降低了財務(wù)報告的可靠性，中期財務(wù)報告一般比年度財務(wù)報

3、告的可靠性更差，而業(yè)績水平高的公司更有可能被懷疑有盈余管理行為。因此，中期業(yè)績水平更高的上市公司為了傳遞更加真實可靠的財務(wù)信號給外部投資者以提高股票的市場價值，會具有更強的中報自愿審計動機。其次，雖然我國證監(jiān)會不再對申請下半年新發(fā)行證券再融資公司強制要求進行中報審計，但是上市公司會為了向證監(jiān)會傳遞自身財務(wù)報告真實可靠的信號以順利申請到再融資資格，也會更有動機進行中報自愿審計。再者，為使外部投資者相信股權(quán)激勵能夠減輕代理沖突，提高治理水平