保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率實(shí)證研究.pdf

1、近幾年，我國保險(xiǎn)投資收益在保險(xiǎn)利潤收入中的地位不斷攀升，超越了承保利潤，成為其收入的主要來源。但是我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用起步較晚，資金運(yùn)用水平僅達(dá)到西方發(fā)達(dá)國家20世紀(jì)七八十年代的狀態(tài)，2010年以來，我國保險(xiǎn)投資收益在逐年下降，且低于同期的五年期定期存款利率。保險(xiǎn)資金運(yùn)用的低效率正逐步突顯出來，長此以往，將會(huì)影響到保險(xiǎn)公司的償付能力和保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展，甚至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。鑒于此，本文根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用兩階段的特殊性，從廣義的角度對(duì)我國保險(xiǎn)

2、資金運(yùn)用效率進(jìn)行研究，分析低效率的特點(diǎn)和影響效率的因素，有針對(duì)性地對(duì)效率進(jìn)行改進(jìn)。
　　本文主要做了三個(gè)方面的研究:
　　一是通過對(duì)現(xiàn)有評(píng)價(jià)方法的比較，從廣義的保險(xiǎn)資金運(yùn)用角度，根據(jù)現(xiàn)有方法的不足，對(duì)資源型兩階段DEA模型進(jìn)行改進(jìn)，并利用主成分分析法和改進(jìn)的模型對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示:我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用整體效率水平較低，且處于逐年下降的狀態(tài);與人身險(xiǎn)相比，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)效率較低;效率非有效的根源來自兩子階段的低效率。

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　　二是通過對(duì)回歸模型的比較，根據(jù)效率取值的特點(diǎn)，選取Tobit模型對(duì)影響保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率因素進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):公司成立時(shí)間、營銷員占比、資產(chǎn)管理專業(yè)化和短期投資占比對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率影響為正，除短期投資占比外，其它因素均顯著。
　　三是從資金收集和資金運(yùn)用兩個(gè)階段對(duì)效率改進(jìn)策略進(jìn)行研究。在資金收集階段:通過聚類分析方法對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行準(zhǔn)確定位，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):不同客戶群對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求空間不同，可以實(shí)行有針對(duì)性的分

4、類銷售，縮短促成時(shí)間，提高工作效率;通過引入客戶需求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和替代產(chǎn)品三大外部因素來構(gòu)建改進(jìn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)模型，并進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示:改進(jìn)的模型可實(shí)現(xiàn)差異化定價(jià)，其定價(jià)結(jié)果較傳統(tǒng)模型定價(jià)結(jié)果更符合實(shí)際需求。差異化定價(jià)可提高公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，增加客戶關(guān)注率，提升公司知名度，擴(kuò)大業(yè)務(wù)收入。在資金運(yùn)作階段:通過采用改進(jìn)的馬可維茨模型，對(duì)2008-2012年中國人壽投資組合結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)中國人壽的投資組合達(dá)到了最優(yōu)配置比例;通過將面板數(shù)