-ST新業(yè)資產(chǎn)重組績(jī)效與戰(zhàn)略評(píng)價(jià).pdf

1、由于我國(guó)資本市場(chǎng)的特殊性，上市資格對(duì)上市公司而言至關(guān)重要，深陷困境面臨被強(qiáng)迫退市的ST公司迫切尋求轉(zhuǎn)機(jī)的可能。資產(chǎn)重組在擺脫企業(yè)困境、盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)、提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮著重要作用，而且收效較快，無(wú)疑成為ST公司保住上市資格的重要手段。盡管大多數(shù)學(xué)者對(duì)此現(xiàn)象給予了嚴(yán)厲的批判，但也不能全盤(pán)否定所有ST公司的資產(chǎn)重組行為，許多ST公司也會(huì)以資產(chǎn)重組為契機(jī)，剝離劣質(zhì)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
　　本文以新疆兵團(tuán)首家上市的工

2、業(yè)企業(yè)*ST新業(yè)為例，深入探討企業(yè)在困境下進(jìn)行資產(chǎn)重組對(duì)其績(jī)效與戰(zhàn)略的影響。首先，對(duì)本文的研究背景及研究意義進(jìn)行分析，并對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于困境企業(yè)資產(chǎn)重組的績(jī)效及戰(zhàn)略研究進(jìn)行總結(jié)回顧；其次，總結(jié)本文所使用的相關(guān)概念及理論，并對(duì)有關(guān)理論進(jìn)行細(xì)致的梳理分析；再次，對(duì)本文的案例公司進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹，對(duì)案例公司的虧損原因、重組過(guò)程進(jìn)行詳細(xì)分析；接下來(lái)，運(yùn)用事件研究法分析公司的短期效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)此次資產(chǎn)重組引起了正的公告效應(yīng)，給股東帶來(lái)了超額收益，緊接著運(yùn)

3、用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析其長(zhǎng)期績(jī)效，并通過(guò)與行業(yè)前五企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，*ST新業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效有了大幅度提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與償債能力等得到了明顯的改善；而后，運(yùn)用EVA并結(jié)合公司內(nèi)外部環(huán)境對(duì)*ST新業(yè)資產(chǎn)重組戰(zhàn)略業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)過(guò)此次資產(chǎn)重組*ST新業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)處于上升狀態(tài)，股東財(cái)富也在逐步增加。
　　最后，總結(jié)本文的研究結(jié)論，認(rèn)為*ST新業(yè)虧損的主要原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，日常管理不善，銷(xiāo)售不均衡，競(jìng)爭(zhēng)能力弱；通過(guò)資產(chǎn)重組*ST新業(yè)剝離劣質(zhì)