商事信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)研究.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)的商事信托行業(yè)發(fā)展迅速，資產(chǎn)管理規(guī)模逐漸擴(kuò)大，若以體量計(jì)算，信托業(yè)已超越保險(xiǎn)業(yè)成為銀行業(yè)之后的第二大金融子行業(yè)。在信托行業(yè)繁榮的藍(lán)海中，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目也大量增加，兌付危機(jī)頻繁爆發(fā)，嚴(yán)重影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定。本文的第一部分從商事信托行業(yè)現(xiàn)狀出發(fā)，通過(guò)舉例方式分析近期爆發(fā)的兌付危機(jī)案例，以信托公司兌付風(fēng)險(xiǎn)控制的視角切入，分析兌付風(fēng)險(xiǎn)與謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)存在的內(nèi)在聯(lián)系-剛性?xún)陡稉]之不去的行業(yè)背景下，謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)模糊導(dǎo)致受托人對(duì)己身是否盡職難以自證

2、清白，反過(guò)來(lái)又強(qiáng)化了兜底支付的慣例，形成惡性循環(huán)。由此引發(fā)對(duì)商事信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的探討。
　　本文的第二部分對(duì)謹(jǐn)慎投資義務(wù)及其標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了全面的闡述。由于信托制度是英美法系的產(chǎn)物，本部分以英美法成熟的謹(jǐn)慎投資制度和大陸法系信托發(fā)達(dá)國(guó)家的制度為藍(lán)本，從謹(jǐn)慎義務(wù)的內(nèi)容、謹(jǐn)慎義務(wù)的不同程度標(biāo)準(zhǔn)、謹(jǐn)慎義務(wù)規(guī)范的性質(zhì)及謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)的適用四個(gè)方面進(jìn)行分析。受托人制度是信托制度的重中之重，而作為受托人制度的核心，謹(jǐn)慎義務(wù)是規(guī)范受托人行為的有力保障

3、，其內(nèi)涵豐富且重要性不言而喻。針對(duì)受托人的不同情形以及委托人財(cái)產(chǎn)管理的客觀(guān)要求，需要有相對(duì)統(tǒng)一而又靈活的標(biāo)準(zhǔn)從總體上對(duì)謹(jǐn)慎義務(wù)的履行程度進(jìn)行客觀(guān)評(píng)價(jià)。而法律上對(duì)謹(jǐn)慎義務(wù)規(guī)范的性質(zhì)界定，也關(guān)聯(lián)謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)在適用過(guò)程中能否調(diào)整的靈活性。由此串聯(lián)起謹(jǐn)慎義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容、類(lèi)型、性質(zhì)和適用，綜合論述。
　　第三部分重點(diǎn)分析我國(guó)謹(jǐn)慎義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的缺失現(xiàn)狀及原因。由于信賴(lài)基礎(chǔ)關(guān)系的缺乏，一物一權(quán)的物權(quán)法基本原則與信托本身成長(zhǎng)的雙重所有權(quán)結(jié)構(gòu)的沖突，導(dǎo)致了

4、委托人與受托人之間權(quán)利地位的失衡，以及亟待健全的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制等原因，我國(guó)的謹(jǐn)慎投資義務(wù)乃至整個(gè)受托人制度都缺乏系統(tǒng)化的規(guī)定，顯得散亂而模糊，本部分對(duì)謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)在我國(guó)現(xiàn)行法律中的規(guī)定進(jìn)行提取，并分析原因，為完善措施做鋪墊。
　　第四部分則是針對(duì)我國(guó)謹(jǐn)慎義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)狀提出的完善建議。首先應(yīng)當(dāng)確立一般標(biāo)準(zhǔn)，作為衡量是否盡謹(jǐn)慎義務(wù)的基本準(zhǔn)則；其次應(yīng)當(dāng)針對(duì)投資類(lèi)、融資類(lèi)和事務(wù)管理類(lèi)三種商事信托類(lèi)型的不同風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)設(shè)立具體的謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)