股權(quán)眾籌平臺(tái)法律地位研究.pdf

1、股權(quán)眾籌融資是全球新興的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，在解決初創(chuàng)企業(yè)或小微企業(yè)融資難題的問(wèn)題上日益彰顯其不可替代的作用。股權(quán)眾籌融資具有規(guī)模小、人數(shù)多、門(mén)檻低的特點(diǎn)，作為小額證券眾籌的中間人，股權(quán)眾籌平臺(tái)是位于投資人、融資人與監(jiān)管人等諸多主體間的樞紐。唯有股權(quán)眾籌平臺(tái)法律性質(zhì)和權(quán)利義務(wù)明確，才能以平臺(tái)的基本地位為核心確定與其他主體的具體權(quán)利義務(wù)關(guān)系，圍繞平臺(tái)主體的行為模式才能得以構(gòu)建，股權(quán)眾籌平臺(tái)中介行為的具體規(guī)定均

2、得以圍繞主體定位展開(kāi)。股權(quán)眾籌平臺(tái)為作證交券易中介人法律地位確立后，平臺(tái)與資金募集人、投資者、資金托管方、證券監(jiān)管機(jī)關(guān)等主體的證券法律關(guān)系才得以確立。
　　全文正文除引言外分為四個(gè)部分：
　　第一部分從法律基本理論上闡述了確立法律地位的法理基礎(chǔ)并對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)作出了最一般的界定。首先闡述了“法律地位”的一般法律原理，指出我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)應(yīng)受私法與公法兩個(gè)法域的規(guī)制。股權(quán)眾籌平臺(tái)作為民法上的居間人，具有最為抽象的法律人格，作為

3、商法意義上的商中間人，與民法上的人格相比則有了進(jìn)一步特定化的特征。平臺(tái)在私法領(lǐng)域受意思自治原則的指引，為普羅大眾從事眾籌中介開(kāi)拓了廣闊的自由空間；同時(shí)，受利益驅(qū)使，平臺(tái)的不正當(dāng)行為也大量出現(xiàn)，公法上的禁止條款也使得平臺(tái)經(jīng)營(yíng)尚未進(jìn)入真正的“公開(kāi)、公眾、小額”的實(shí)質(zhì)內(nèi)核空間。平臺(tái)在公法意義上未獲得實(shí)質(zhì)地位，平臺(tái)在民法一般意義上的抽象主體人格需要在經(jīng)濟(jì)法的地位中得以具體化?；砻馀c監(jiān)管在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)法地位的確定上具有重要意義。商法上與經(jīng)濟(jì)法上法律地

4、位確立理論對(duì)平臺(tái)法律地位的分析起到高屋建瓴的指引作用。商法上商主體主義與行為主義及經(jīng)濟(jì)法上的具體性地位理論為股權(quán)眾籌平臺(tái)的法律地位確定提供了縱橫統(tǒng)一的理論指南。其次，在最一般意義上給出了股權(quán)眾籌平臺(tái)的概念及與相似概念的區(qū)別。
　　第二部分共分為三章。本部分的研究方法采用了法律多元主義為視角(本部分采用了法律多元主義研究方法)，對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)實(shí)然法律狀態(tài)進(jìn)行描述性分析。第一章介紹了國(guó)內(nèi)外股權(quán)眾籌平臺(tái)對(duì)自身地位的界定，主要是從平臺(tái)網(wǎng)站

5、與融資者簽訂的融資合同條款進(jìn)行分析，對(duì)平臺(tái)盈利來(lái)源的關(guān)注也有助于對(duì)平臺(tái)法律地位的認(rèn)知，本文選取了國(guó)內(nèi)外幾個(gè)有代表性的平臺(tái)進(jìn)行了分析。第二章介紹了司法判例對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)法律地位的判定。北京海淀法院的判決書(shū)認(rèn)定平臺(tái)的法律地位為民法上的居間人地位，與融資人的法律關(guān)系為居間合同法律關(guān)系，給予平臺(tái)以最一般意義上的民商法上的定位。司法者的態(tài)度針對(duì)的只是對(duì)在我國(guó)剛剛出現(xiàn)的眾籌平臺(tái)在具體的法律關(guān)系中的判斷，隨著股權(quán)眾籌實(shí)踐的深入，平臺(tái)的法律地位會(huì)以其所

6、從事的法律行為及日后國(guó)家的頒布法律的具體條款確定。第三章介紹了圍繞股權(quán)眾籌所涉及的立法及政策情況。
　　第三部分分析了股權(quán)眾籌平臺(tái)在民商法及經(jīng)濟(jì)法上的地位。論文給出了平臺(tái)民商法上居間人地位的最基本判斷。重點(diǎn)分析了民事眾籌法律關(guān)系的要素。民商法律地位的確定是股權(quán)眾籌平臺(tái)法律地位分析的基石與歸宿。同時(shí)，本部分介紹了經(jīng)濟(jì)法主體的概念、特性，對(duì)經(jīng)濟(jì)法主體地位具體性從多角度予以分析。經(jīng)濟(jì)法行為的類(lèi)型化劃分對(duì)平臺(tái)法律地位的確定構(gòu)成另一重要標(biāo)準(zhǔn)

7、。本部分為文章最后部分即我國(guó)眾籌平臺(tái)的立法政策暨構(gòu)建股權(quán)眾籌平臺(tái)法律框架作好理論鋪墊。
　　第四部分針對(duì)我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)的法律地位的確立提出了建議。首先界分平臺(tái)的公私法律地位，尋求動(dòng)態(tài)平衡，合理配置公私權(quán)利義務(wù)關(guān)系。在縱橫統(tǒng)一的基礎(chǔ)上合理運(yùn)用主體主義與行為主義的立法技術(shù)、以證券眾籌中介主體及眾籌邊界行為界定為邏輯原點(diǎn)，在主體主義的維度內(nèi)提出準(zhǔn)入與退出機(jī)制、權(quán)利能力限縮與擴(kuò)展機(jī)制、平臺(tái)法人治理機(jī)制；在行為主義維度內(nèi)提出禁止行為、信息