我國(guó)法定存款準(zhǔn)備金政策的宏觀審慎功能研究——基于銀行信貸視角.pdf

1、國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)使得宏觀審慎監(jiān)管浮出水面，成為世界各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。由于市場(chǎng)機(jī)制的不完善以及政策方針的不成熟，我國(guó)在實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管上還存在諸多阻礙，尤其是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國(guó)人民銀行多次對(duì)法定存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行調(diào)整，以抑制信貸投放的順周期性和加強(qiáng)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性。由于我國(guó)對(duì)貸款損失動(dòng)態(tài)準(zhǔn)備金、逆周期資本要求等宏觀審慎工具有限使用，而對(duì)存款準(zhǔn)備金這一政策大量運(yùn)用，存款準(zhǔn)備金作為宏觀審慎工具對(duì)抑制信貸增長(zhǎng)和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

2、有效性的研究就顯得尤為重要。
　　為驗(yàn)證法定存款準(zhǔn)備金政策的宏觀審慎功能，在理論分析上，本文使用一個(gè)考慮到銀行市場(chǎng)勢(shì)力的兩個(gè)極端情景的簡(jiǎn)單結(jié)構(gòu)來分析:一是貸款市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性的，銀行具有市場(chǎng)勢(shì)力來設(shè)定存款利率;二是存款市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)性的，銀行具有市場(chǎng)勢(shì)力來設(shè)定貸款利率。在實(shí)證分析上，使用兩種互補(bǔ)的方法進(jìn)行估計(jì)，事件分析法驗(yàn)證丫存款準(zhǔn)備金改變事件窗對(duì)抑制信貸增長(zhǎng)具有短暫和溫和的效果;運(yùn)用面板數(shù)據(jù)和VAR模型，結(jié)合2007-2014年的數(shù)據(jù)