注冊(cè)資本認(rèn)繳制度下的債權(quán)人利益保護(hù).pdf

1、2014年《公司法》集中修改了處于核心地位的公司注冊(cè)資本制度，對(duì)公司股東、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者影響重大。注冊(cè)資本認(rèn)繳制在確定公司資本方面給予股東更大限度的自治，不理性的資本認(rèn)繳將會(huì)損害到債權(quán)人的利益。由于公司注冊(cè)資本僅形成于股東的認(rèn)繳，資本未繳納之前相當(dāng)于是公司名義上的財(cái)產(chǎn)，易與公司實(shí)際償債能力相脫節(jié)。不完善的信息公示也是交易中出現(xiàn)欺詐的誘因。資本認(rèn)繳制有利于降低設(shè)立公司的成本，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)，但由于目前債權(quán)人利益保護(hù)的配套制度不夠健全，

2、必然會(huì)給公司實(shí)踐帶來(lái)一些新的問(wèn)題。
　　本文共分三部分：
　　第一部分，以注冊(cè)資本制度的理論分析開篇，分三部分介紹。首先簡(jiǎn)要敘述注冊(cè)資本制度的基本概念；其次，分析我國(guó)注冊(cè)資本制度的歷史演進(jìn)；最后將改革前的資本實(shí)繳制與改革后的資本認(rèn)繳制進(jìn)行對(duì)比，從立法價(jià)值取向、資本信用認(rèn)識(shí)、資本繳付規(guī)則、行政機(jī)關(guān)的作用、公司章程的自治五點(diǎn)具體比較研究。理清資本制度改革的內(nèi)容，為下文作鋪墊。
　　第二部分，分析了注冊(cè)資本認(rèn)繳制度下股東權(quán)益

3、與債權(quán)人權(quán)益的沖突。第一點(diǎn)，對(duì)股東權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的沖突原因進(jìn)行分析，主要是因?yàn)楣蓶|享有的有限責(zé)任及債權(quán)比股權(quán)優(yōu)先受償。第二點(diǎn)，論述股東的有限責(zé)任在具體情況下對(duì)債權(quán)人權(quán)益的侵害：在對(duì)外債務(wù)高于現(xiàn)有總資產(chǎn)，但低于未到期資本的情形下，債權(quán)人只能經(jīng)破產(chǎn)程序申請(qǐng)償還債務(wù)，成本較大且救濟(jì)手段單一。也容易出現(xiàn)公司破產(chǎn)而股東無(wú)力繳足資本的問(wèn)題；注冊(cè)資本額偏小，存在公司資本顯著不足的問(wèn)題；認(rèn)繳期限長(zhǎng)，存在惡意公司設(shè)立人隨意申報(bào)注冊(cè)資本，資本擔(dān)保功能缺失

4、的問(wèn)題；在出資監(jiān)督不足的情形下，存在資本實(shí)繳不真實(shí)、公司股權(quán)確認(rèn)缺失的風(fēng)險(xiǎn)；第三點(diǎn)，分析股東的獨(dú)立決策權(quán)在具體情況下與債權(quán)人權(quán)益之間的沖突：由于股東與債權(quán)人對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況存在信息不對(duì)稱，再加上股東能更自由的決定資本的繳納方式，使得債權(quán)人知情權(quán)不足和股東濫用法人獨(dú)立地位損害債權(quán)人利益的沖突更加尖銳。第四點(diǎn)，股東自治權(quán)利擴(kuò)張與債權(quán)人利益的沖突：股東在制定章程的過(guò)程中被賦予更多的自由，可能涉及公司章程自律性不足的問(wèn)題；資本認(rèn)繳加劇公司股東之間

5、對(duì)公司控制權(quán)的爭(zhēng)奪，使得股東內(nèi)部矛盾，從而影響公司正常運(yùn)營(yíng)，損害了債權(quán)人利益。
　　第三部分，針對(duì)注冊(cè)資本認(rèn)繳制下更易出現(xiàn)的公司償付能力不足的基礎(chǔ)上，應(yīng)該建立一系列機(jī)制來(lái)有效維護(hù)債權(quán)人的權(quán)益：完善企業(yè)信息公開制度，減少信息不對(duì)稱給債權(quán)人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)公司的社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)利益相關(guān)者參與到公司治理中；在公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中堅(jiān)持資本維持原則，可以推進(jìn)交易雙方貸款合同條款的協(xié)定，以契約的方式限制資金的分配；加強(qiáng)公司章程的自律，實(shí)現(xiàn)股東自治；完