創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司成長(zhǎng)性的研究.pdf

1、2009年10月30日，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式在深圳證券交易所拉開了帷幕。創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的目的是為高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)、高科技企業(yè)的發(fā)展提供便利的融資渠道。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的首要特征是其成長(zhǎng)性，它不僅是投資者投資的依據(jù)，還是政府管理部門監(jiān)管上市公司的重要指標(biāo)。因此如何判定和比較創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的成長(zhǎng)性始終困擾著投資者以及關(guān)心創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的人。
　　 現(xiàn)有的文獻(xiàn)大多基于上市公司2009年的數(shù)據(jù)，無(wú)法反映近期上市公司成長(zhǎng)性狀況，以及有的文獻(xiàn)

2、選用非定量的指標(biāo)來(lái)衡量上市公司的成長(zhǎng)性，缺乏可比性。本文借鑒前人的研究成果的基礎(chǔ)上，選取盈利能力、股東獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、擴(kuò)張能力、現(xiàn)金流量能力、研發(fā)能力、股份激勵(lì)因素和人力資源九個(gè)方面共22個(gè)指標(biāo)構(gòu)建企業(yè)成長(zhǎng)性綜合評(píng)價(jià)模型的指標(biāo)體系。運(yùn)用SPSS軟件，采用因子分析法對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)53家上市公司最新數(shù)據(jù)的成長(zhǎng)性進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明:營(yíng)運(yùn)能力因子、盈利因子、現(xiàn)金效率因子、償債能力因子、研發(fā)及存貨因子、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)因子、人力資