互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險防控法律機(jī)制研究——以信息不對稱為視角.pdf

1、互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險指的是新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)的非法集資相互結(jié)合而產(chǎn)生的新型的非法集資形式，可能會對投資者、金融秩序等帶來的極大的不利后果。互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世無疑為活躍民間資本市場、解決中小企業(yè)融資難等沉疴頑疾帶來新的解決思路，為實體經(jīng)濟(jì)注入大量的流動資金，豐富了民間資本的投資渠道，然而各方主體之間的信息不對稱使得其蘊(yùn)含著極大的非法集資風(fēng)險，“東方創(chuàng)投案”、“天力貸”案、“淘金貸”案、“阿拉貸”案等一系列互聯(lián)網(wǎng)非法集資案件層出不窮，不

2、僅造成眾多投資者的財產(chǎn)損失，而且消耗了稀缺的誠信資源，引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)信任危機(jī)，對現(xiàn)行的金融管理秩序造成重大威脅。
　　因此，如何有效防范互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險成為亟待解決的問題，各方主體之間的信息不對稱是導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險頻發(fā)的重要原因之一，其與互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險之間存有不容忽視的內(nèi)在邏輯關(guān)系，而絕大多數(shù)的信息不對稱無法在市場的框架內(nèi)得出妥善的解決方案，公權(quán)的介入成為必要，根據(jù)國外先進(jìn)經(jīng)驗并且結(jié)合我國的實際情況，對癥下藥，成為防范互聯(lián)

3、網(wǎng)非法集資風(fēng)險的一個有效途徑。沿著這條思路，本文除引言和結(jié)語外共分為四個部分：
　　第一部分是對互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險防控法律機(jī)制的概述?；ヂ?lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險與信息不對稱之間存在不容小覷的內(nèi)在邏輯聯(lián)系，互聯(lián)網(wǎng)信息的過載增加信息甄別的成本，互聯(lián)網(wǎng)信息的弱排他性誘發(fā)集體非理性，重復(fù)博弈機(jī)制的破化降低了違約的成本，熟人社會的突破瓦解人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的信用功能，我們應(yīng)當(dāng)通過權(quán)利義務(wù)的重新配置以及具體制度的優(yōu)化設(shè)計有效防控眾多投資者財產(chǎn)損失，互聯(lián)網(wǎng)信

4、任危機(jī)以及擾亂金融管理秩序等具體的互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險。
　　第二部分是對我國互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險防控法律機(jī)制存在的問題進(jìn)行介紹。優(yōu)勢方披露義務(wù)有限，信息披露的強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)缺失，信息披露的監(jiān)管功能弱化；劣勢方信息支持乏力，征信法律制度低效，信用評級法律制度僵化；第三方信息激勵失靈，制度導(dǎo)致社會輿論倒置，獎勵設(shè)置缺乏激勵實效，行為成本關(guān)注力度不足。
　　第三部分是互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險防控的國際經(jīng)驗考察。美、英、意、法等國為我們提供了適

5、度披露、分級披露、投資者風(fēng)險教育等信息披露方面的經(jīng)驗，美國、歐盟、日本在信用機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式、市場準(zhǔn)入方面具有豐富的實踐經(jīng)驗，美國、日本、臺灣在舉報人保護(hù)、舉報獎勵等方面亦為我國懸賞舉報制度的完善提供了有益的參考。
　　第四部分主要是針對我國互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險防控法律機(jī)制運(yùn)行中所存在的問題，文章試圖提出行之有效的完善對策。概言之，通過強(qiáng)化信息披露標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和信息監(jiān)管體制健全現(xiàn)行的信息披露制度，通過創(chuàng)新征信法律制度以及修正信用評級法律制