公司章程中反收購條款合法性判斷探析.pdf

1、反收購條款是目標(biāo)公司在公司章程里面所設(shè)置的一種關(guān)于降低收購效果或提高收購難度從而達到抵御惡意收購目的的條款。隨著寶能收購萬科案的發(fā)生，上市公司的收購與反收購重新進入了人們的視線，而作為反收購重要舉措的公司章程中的反收購條款，也引起了各方的重視。自萬寶之爭以來，各上市公司仿若驚弓之鳥，陸續(xù)在自己公司章程中加入反收購條款，以鞏固對現(xiàn)有公司的控制權(quán)。但是，由于目前我國關(guān)于規(guī)制反收購條款的法律體系還沒有建立起來，對反收購條款設(shè)置行為的合法性判斷

2、標(biāo)準(zhǔn)不明確，導(dǎo)致所設(shè)置的反收購條款五花八門，甚至出現(xiàn)了違規(guī)的情況，圍繞反收購條款是否符合法律規(guī)定的爭論不斷上演，具體的反收購條款本身也是問題重重，反收購條款作為一種有效的反收購預(yù)防措施未能在反收購實踐中發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。相關(guān)行政機關(guān)對公司在公司章程中設(shè)置反收購條款的行為的管理也只能起到一時的治標(biāo)不治本的整治作用，要想從根本上解決此問題，還是需要從完善相關(guān)法律著手，對反收購條款的合法性判斷作出進一步探索。
　　本文首先在第一部分論