銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配性研究.pdf

1、近些年，隨著理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的持續(xù)火爆，各類銀行理財(cái)產(chǎn)品層出不窮。這不僅極大地滿足了廣大客戶的投資理財(cái)需求，也為銀行帶來(lái)了持續(xù)穩(wěn)定的收益增長(zhǎng)。然而與此同時(shí)，各類銀行關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品投訴的負(fù)面信息屢見(jiàn)報(bào)端，甚至一些客戶不惜與銀行對(duì)簿公堂。這里的原因有很多，本文就其中的一個(gè)主要原因“風(fēng)險(xiǎn)匹配性管理”展開(kāi)研究。
　　所謂匹配性管理，具體做法是銀行將理財(cái)產(chǎn)品依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)高低，劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí);同時(shí)按照客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力高低，劃分承受能力等級(jí);然后將不同的

2、理財(cái)產(chǎn)品銷售給相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的客戶，從而避免客戶購(gòu)買超出其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的銀行理財(cái)產(chǎn)品。
　　經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實(shí)當(dāng)中各家銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品匹配性的管理尚存在各種各樣的缺陷，比如沒(méi)有對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)性動(dòng)態(tài)評(píng)估;對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估存在一些影響準(zhǔn)確性的因素;在風(fēng)險(xiǎn)匹配的過(guò)程中銷售人員由于銷售利益導(dǎo)向，可能會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)匹配的過(guò)程施加不利影響等。正是這些問(wèn)題的存在，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)并未完全匹配，“將不合適的理財(cái)產(chǎn)品，銷售給了不合適的客戶”，最

3、終為將來(lái)的矛盾、沖突埋下隱患。
　　本文從分析各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性入手，分別討論了匹配性管理問(wèn)題的兩端，即理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)和客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力分級(jí)的現(xiàn)狀，指出現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)匹配性的不足之處。在借鑒英國(guó)和新加坡理財(cái)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)匹配在我國(guó)的具體運(yùn)用進(jìn)行了有效性論證。同時(shí)引入VaR值（在險(xiǎn)價(jià)值）來(lái)討論如何對(duì)現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)方式進(jìn)行完善;引入風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念，使用客觀因素減值法修正現(xiàn)有客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷評(píng)估方法;最后，對(duì)目前正在