區(qū)域性股權交易市場的上市條件.pdf

1、上市條件作為區(qū)域性股權交易市場的準入門檻，一方面決定著區(qū)域性股權交易市場的上市規(guī)模、市場活躍程度，另一方面決定其上市公司質量、投資者利益的保護程度與監(jiān)管的有效性。因此，要發(fā)展區(qū)域性股權交易市場，必須先制定合理的上市條件?；趨^(qū)域性股權交易市場與主板、創(chuàng)業(yè)板及全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)在功能定位、發(fā)展水平、發(fā)展模式以及投資者群體的不同，區(qū)域性股權交易市場的上市條件呈現(xiàn)出上市條件較低、上市標準存在差異性和定位側重于促進市場發(fā)展三大特殊性。區(qū)域

2、性股權交易市場的特殊性，決定了區(qū)域性股權交易市場上市條件的制定模式和內容的特殊性。
　　關于上市條件制定模式。上市條件制定模式，主要有地方政府模式、市場模式以及地方政府與市場相結合模式。但是，這些模式均無法滿足區(qū)域性股權交易市場的要求。比較合理的選擇是，由證監(jiān)會主導，先制定基于監(jiān)管層面的上市條件，然后區(qū)域性股權交易市場在此基礎上制定各自的上市條件。自己的上市條件。
　　關于上市條件的具體內容。區(qū)域性股權交易市場上市條件主要包

3、括主體資格、獨立性、規(guī)范運行和財務會計等四個方面?？紤]到區(qū)域性股權交易市場仍屬于私募市場；市場內的投資者具有適當性，他們的議價能力和風險識別能力較強，自己可以有效控制風險，創(chuàng)業(yè)板及主板均要求的募集資金用途條件，不應考慮在內。就主體資格而言，區(qū)域性股權交易市場的擬上市公司應為股份有限公司，主營業(yè)務明確，股權結構清晰，股份轉讓行為合法合規(guī)，股東人數不得超過200人，若股東人數超過200人需要由中國證監(jiān)會特別批準；就獨立性而言，區(qū)域性股權交易

4、市場的擬上市公司須資產完整、財務獨立和業(yè)務獨立，須重要機構和董事、監(jiān)事和高級管理人員須獨立，至于普通員工和一般機構的獨立不做硬性要求；就規(guī)范運行而言，擬上市公司及其控股股東、實際控制人最近1年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為，具有完善的公司治理結構，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會，相關機構和人員能夠依法履行職責；就財務會計而言，無需設立硬性財務指標，但須會計管理規(guī)范，能真實反映企業(yè)的財務狀況，并取得注冊會計師