我國(guó)私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的法律問題研究.pdf

1、我國(guó)私募股權(quán)投資基金經(jīng)過30多年的發(fā)展，已經(jīng)成為除銀行貸款和首次公開上市之外的第三種重要的直接融資渠道。中小微企業(yè)發(fā)展面臨的融資需求、對(duì)外投資合作的加快、國(guó)家推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)構(gòu)建的政策導(dǎo)向、正式確立的適度監(jiān)管原則都為私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，推動(dòng)了大量國(guó)資背景產(chǎn)業(yè)基金、社會(huì)資本及中外合作基金的成立，極大地促進(jìn)了私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)的募資積極性。新一輪國(guó)企混改、境內(nèi)外并購市場(chǎng)的火爆和上市公司資本運(yùn)作的活躍以及生物醫(yī)療、移動(dòng)互

2、聯(lián)網(wǎng)等新興投資領(lǐng)域熱潮的到來，都為不同層次私募股權(quán)投資基金的發(fā)展帶來了機(jī)遇。
　　私募股權(quán)投資基金的發(fā)展有利于解決中小微企業(yè)融資困難，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的構(gòu)建和發(fā)展。但是私募股權(quán)投資基金在發(fā)展的過程中也面臨一些問題，因此必須完善其法律法規(guī)體系，建成以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向、自律監(jiān)管為主、政府監(jiān)管為輔的全方位監(jiān)管體制，更好地促進(jìn)私募股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　論文的第一部分

3、在界定私募股權(quán)投資基金的概念、區(qū)別其他相關(guān)概念的基礎(chǔ)上，明確私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作過程和法律性質(zhì)，為下文的開展做好鋪墊。
　　第二部分從界定私募股權(quán)投資基金監(jiān)管入手，分析了私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)依據(jù)和法學(xué)依據(jù)，并明確監(jiān)管的基本原則。私募股權(quán)作為證券的一種特殊形式，在達(dá)成證券監(jiān)管價(jià)值目標(biāo)的基礎(chǔ)上，應(yīng)該確立其特有的監(jiān)管理念和原則，即適度監(jiān)管和分類監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論依據(jù)主要是從市場(chǎng)的信息不對(duì)稱性和市場(chǎng)外部性以及行為人的有限理性方面進(jìn)

4、行分析;法學(xué)理論依據(jù)主要包括私法自治的局限性、道德風(fēng)險(xiǎn)和法律的不完備性。
　　第三部分主要分析了我國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀、監(jiān)管的立法現(xiàn)狀和監(jiān)管存在的問題。我國(guó)私募股權(quán)投資基金正在快速發(fā)展，但與之相關(guān)的法律法規(guī)體系不完備，缺少對(duì)私募股權(quán)投資合法地位和性質(zhì)的法律規(guī)定;監(jiān)管規(guī)則不全面，缺少對(duì)私募股權(quán)基金管理人的準(zhǔn)入限制標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)海外私募股權(quán)投資基金監(jiān)管不嚴(yán);監(jiān)管體制不完善，行業(yè)自律監(jiān)管缺乏獨(dú)立性和統(tǒng)一性，政府監(jiān)管需要從單純的合規(guī)性監(jiān)