我國(guó)私募股權(quán)基金監(jiān)管研究.pdf

1、自從世界上第一家私募股權(quán)投資公司(ARD)成立至今，已經(jīng)有將近70年了。私募股權(quán)基金經(jīng)過(guò)近70年的發(fā)展，已經(jīng)成為繼銀行信貸和公開(kāi)股票市場(chǎng)融資之外的第三大融資工具，其對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步都產(chǎn)生了重要影響。我國(guó)的私募股權(quán)基金起步較晚，但近些年卻呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)。
　　然而，與私募股權(quán)市場(chǎng)快速發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)私募股權(quán)基金的監(jiān)管卻相當(dāng)滯后。具體說(shuō)來(lái)，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一、理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)于要不要對(duì)私募股權(quán)基金進(jìn)

2、行監(jiān)管還存在不小的爭(zhēng)議。雖然大部分學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者贊成對(duì)私募股權(quán)基金進(jìn)行監(jiān)管，但仍有部分學(xué)者指出，私募股權(quán)基金不同于公募基金，對(duì)于它不需要進(jìn)行特別的監(jiān)管。第二、私募股權(quán)基金監(jiān)管主體不明朗。一直以來(lái)，私募股權(quán)基金的監(jiān)管主體就比較混亂，實(shí)踐中主要是由發(fā)改委、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)多頭監(jiān)管。這難免造成監(jiān)管空白和監(jiān)管交叉現(xiàn)象的存在。第三、我國(guó)私募股權(quán)基金監(jiān)管的內(nèi)容不明確。究竟哪些內(nèi)容應(yīng)該受到監(jiān)管，哪些內(nèi)容可以監(jiān)管豁免，這些法律法規(guī)都沒(méi)有明

3、確的規(guī)定。第四、我國(guó)私募股權(quán)基金監(jiān)管的方式不合理。目前，我國(guó)只有備案制監(jiān)管這一種方式，顯然，這不利于我國(guó)私募股權(quán)基金的健康發(fā)展。
　　針對(duì)我國(guó)私募股權(quán)基金監(jiān)管存在的上述問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)著重從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn):首先，要掃除進(jìn)行私募股權(quán)基金監(jiān)管的思想上的障礙。不管是從市場(chǎng)失靈理論、私募股權(quán)基金潛在的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，還是從保護(hù)投資者利益、確保私募股權(quán)基金的私募性來(lái)說(shuō)，進(jìn)行私募股權(quán)基金監(jiān)管都是十分必要的。其次，應(yīng)當(dāng)對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的私募股權(quán)基金監(jiān)管主體