私募股權投資基金的治理與監(jiān)管研究.pdf

1、私募股權投資基金是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，經(jīng)過70余年的發(fā)展歷程，已經(jīng)成為繼商業(yè)銀行貸款、企業(yè)上市融資之外另一種新型的金融中介。在我國經(jīng)濟轉型、金融市場分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管格局的大背景下，積極促進私募股權投資基金的發(fā)展，很大程度上可以解決創(chuàng)新中小企業(yè)融資難題。
　　然而，私募股權投資基金在我國發(fā)展歷史較短，如何通過適度監(jiān)管，引導其健康有序發(fā)展，成為政府和市場所要面對的問題。有效監(jiān)管的前提在于充分認識其法律屬性。通過分析其運作中存在的風險，在

2、市場調節(jié)不到的范圍充分發(fā)揮政府的監(jiān)管功能，才能在對癥下藥的同時節(jié)約監(jiān)管成本，構建起一個系統(tǒng)有效的監(jiān)管體系。鑒于我國目前針對私募股權投資基金的專門立法進展緩慢，有必要關聯(lián)適用與其相關的其他立法上的規(guī)定，并加以完善與修訂。同時，美國作為私募股權投資基金的發(fā)源地和最大市場，其發(fā)展、治理以及監(jiān)管經(jīng)驗值得我國借鑒。而在實際過程中也需要針對我國具體情況完善我國目前的私募股權投資基金監(jiān)管體系。
　　基于此，本文正文部分主要包括五個部分:第一部分

3、主要從私募股權投資基金的特征的角度對其概念進行闡述，以期對其法律內涵有進一步理解;第二部分從內外兩個維度對私募股權投資基金的法律屬性進行了分析，厘清其信托屬性和證券屬性，為后續(xù)部分的論述奠定法理基礎;第三部分即為私募股權投資基金內部治理問題的闡述，基于其信托屬性文章著重強調了基金管理人作為信托受托人的信賴義務，并以我國有限合伙制私募股權投資基金治理中存在的問題為切入點展開內部治理問題的討論并提出相關完善建議;第四部分則從中美立法及實踐差