基于Copula函數(shù)的發(fā)電商報價分析和CVaR計算.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、Copula理論應用于金融市場間的相關(guān)性分析具有獨特的優(yōu)勢。在電力市場的風險分析中可以將資產(chǎn)風險分解為單個資產(chǎn)的風險和投資組合產(chǎn)生的風險，其中單個資產(chǎn)的風險可以用他們各自的邊際分布來描述，而投資組合產(chǎn)生的風險則完全由連接他們的Copula函數(shù)來描述。本文根據(jù)電力市場的運作機制建立發(fā)電商的風險模型，并基于Copula函數(shù)的Monte Carlo模擬計算CVaR。其主要內(nèi)容如下： 第一章緒論部分介紹了電力市場的風險管理理論，以及本文

2、的選題背景和主要工作概括。 第二章介紹了Copula函數(shù)和CVaR的定義以及相關(guān)定理。 第三章通過對電價歷史數(shù)據(jù)的處理，將電力日前市場與合約市場中的不確定性模擬為對數(shù)正態(tài)分布，進而得到發(fā)電商在日前市場和合約市場的收益函數(shù)。以此為基礎建立考慮合約市場的電力報價模型。由于兩個市場收益的相關(guān)性，選取Gumbel Copula函數(shù)度量電力市場的風險，并運用Monte Carlo模擬方法計算CVaR。對結(jié)果進行分析，得出發(fā)電商的最

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