我國(guó)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資效應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、伴隨著我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展以及保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策的逐步放松，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用余額不斷增加。投資收益在保險(xiǎn)行業(yè)總收入中占比也越來越大。但長(zhǎng)期以來，保險(xiǎn)資產(chǎn)配置單一，股權(quán)投資參與量一直處于較低水平。這也使得我國(guó)保險(xiǎn)資金投資收益率一直處于較低的水平。
　　為了對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究，本文選擇了以中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司為代表的14家壽險(xiǎn)公司1為樣本，選取其2006-2015年間長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資收益等數(shù)據(jù)，以保險(xiǎn)

2、資金投資收益和保險(xiǎn)資金股權(quán)投資金額為內(nèi)生變量，以保險(xiǎn)資金投資銀行存款金額、保險(xiǎn)資金投資交易性金融資產(chǎn)金額、保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入、3年期銀行存款利率、我國(guó)各行業(yè)投資收益率為外生變量，建立聯(lián)立方程，并通過三階段最小二乘法對(duì)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究。檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資對(duì)保險(xiǎn)資金投資收益具有正向的影響，且其影響因子要大于其他投資工具對(duì)保險(xiǎn)資金投資收益的影響。
　　鑒于股權(quán)投資直接面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)所在的行業(yè)，本文在研究保險(xiǎn)資金股權(quán)