我國保險(xiǎn)資金的投資組合策略研究.pdf

1、自我國實(shí)施改革開放這一戰(zhàn)略以來，我國保險(xiǎn)業(yè)也在不斷進(jìn)行改革開放并長時間以較快的速度持續(xù)不斷發(fā)展。截止2016年底，我國保費(fèi)總收入達(dá)到3.1萬億元以上，超過日本，躍居成為全球第二大保險(xiǎn)市場。但我國與歐美發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相比較發(fā)展的質(zhì)量上還有不少差距。面對當(dāng)前存在的問題，我們必須高度重視并采取有效措施予以解決，才能有效推動我國保險(xiǎn)業(yè)特別是保險(xiǎn)資金投資的發(fā)展。
　　2014年8月10日國務(wù)院頒發(fā)規(guī)范性文件《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干

2、意見》(國發(fā)[2014]29號），是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，明晰的揭示了至2020年我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。我國越來越重視保險(xiǎn)在金融業(yè)中所起的作用，并注重保險(xiǎn)公司作為投資者的作用，要求提高保險(xiǎn)資金的投資效率。但是，投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)相生相伴，即高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)。因此，對風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管也作了規(guī)定，要求完善監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)，守住金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
　　本文采納理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法。理論分析主要是對保險(xiǎn)投資的相關(guān)理論和國內(nèi)外保險(xiǎn)資金

3、投資組合狀況進(jìn)行了理論分析。實(shí)證分析以我國2011年至2015年的保險(xiǎn)業(yè)整體為研究對象，構(gòu)建了馬科維茨的投資組合模型，在現(xiàn)有我國對投資比例限制的條件下，研究保險(xiǎn)資金對各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資采取什么樣的組合策略，來降低投資風(fēng)險(xiǎn)并保證一定的收益率，即在收益和風(fēng)險(xiǎn)中尋求一個平衡點(diǎn)，來保證保險(xiǎn)公司償付能力，保證資金的安全，促進(jìn)公司的健康發(fā)展。最后歸納全文得出結(jié)論，并提出政策建議。
　　本文的具體研究思路如下:
　　第1章為引言。重點(diǎn)闡述本

4、文選題背景和意義、文獻(xiàn)綜述、研究思路和方法，簡單概括主要創(chuàng)新點(diǎn)、難點(diǎn)與不足。
　　第2章為闡述保險(xiǎn)投資的相關(guān)理論。
　　第3章為國內(nèi)外保險(xiǎn)資金投資組合分析。以美國、英國和日本為示例，闡述投資組合配比結(jié)構(gòu)、收益率及監(jiān)管狀況，并總結(jié)發(fā)達(dá)國家投資組合和監(jiān)管對我國的啟示。然后對我國2011年至2015年保險(xiǎn)資金的投資組合情況作了現(xiàn)狀分析。
　　第4章為我國保險(xiǎn)資金投資組合的實(shí)證分析。以2011年至2015年我國整個保險(xiǎn)市場的數(shù)

5、據(jù)為研究對象，構(gòu)建了馬科維茨投資組合模型，并使用運(yùn)籌學(xué)方法，給定約束條件，通過求解工具M(jìn)atlab進(jìn)行非線性規(guī)劃求解，得到模型分析結(jié)果并進(jìn)行評價(jià)。
　　第5章為結(jié)論和政策建議。對發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)資金投資組合和監(jiān)管狀況進(jìn)行了分析，得到了三點(diǎn)啟示。運(yùn)用馬科維茨進(jìn)行了實(shí)證分析，得到了現(xiàn)行政策背景下的保險(xiǎn)資金投資的組合策略。在政策建議中，結(jié)合前文筆者認(rèn)為應(yīng)該從保險(xiǎn)公司自身管理、政府部門監(jiān)管和建立健全穩(wěn)定的金融大環(huán)境三個方面來改善我國保險(xiǎn)資金