資本項(xiàng)目開放中我國(guó)外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、本文在總結(jié)了國(guó)內(nèi)外關(guān)于外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)加速推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目開放的宏觀背景，將我國(guó)持有的巨額外匯儲(chǔ)備面臨的安全問題分為兩大類，一類是外匯儲(chǔ)備的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，另一類則是外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)又被分為了存量資產(chǎn)配臵結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和新增外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)兩種情況來討論。
　　基于這樣的思路，本文首先研究了資本項(xiàng)目開放條件下中國(guó)外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模問題，得出了當(dāng)前中國(guó)外匯儲(chǔ)備總量過度的結(jié)論。在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，本文又結(jié)合

2、了資本項(xiàng)目開放可能導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，提出了中國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備在可預(yù)期的未來依然存在著不足的可能這一觀點(diǎn)，同時(shí)也分析了外匯儲(chǔ)備規(guī)模過大的另一種風(fēng)險(xiǎn):外匯儲(chǔ)備規(guī)模過大對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的負(fù)面影響。其次，本文對(duì)當(dāng)前中國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配臵結(jié)構(gòu)所面臨風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述，進(jìn)而得出了在不影響國(guó)家金融安全的前提下，中國(guó)應(yīng)逐步調(diào)整以美元資產(chǎn)為主體的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配臵結(jié)構(gòu)的結(jié)論。最后從新增外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，分析了影響中國(guó)外匯儲(chǔ)備綜合狀況的影響因