基于泰勒分析框架下的中國通貨膨脹影響因素研究.pdf

1、進入21世紀以來，我國的國內(nèi)物價水平幾經(jīng)起伏，甚至在2007年達到了最近幾十年以來的高點。同時我們看到，隨著2001年我國加入世貿(mào)組織以后，對外開放程度不斷提高；2005年7月，人民幣匯率又實現(xiàn)了自由浮動的改革；除此之外，國民經(jīng)濟延續(xù)著上個世紀末的強勁增長勢頭，繼續(xù)保持著接近兩位數(shù)的快速增長；而貨幣政策當(dāng)局則不斷推進利率的市場化進程，力求加強利率在調(diào)控國內(nèi)物價水平上的政策力度。在這種宏觀經(jīng)濟局勢下，究竟這些宏觀經(jīng)濟變量對我國的通貨膨脹有

2、著怎樣的影響，國家監(jiān)管當(dāng)局又該如何對復(fù)雜多樣的通貨膨脹進行治理呢?本文借鑒開放經(jīng)濟下泰勒規(guī)則的形式，對利率、GDP和匯率以及通貨膨脹之間一個相互影響的關(guān)系進行實證研究，以期對我國監(jiān)管當(dāng)局治理通貨膨脹提出一些參考和建議。
　　 本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于泰勒規(guī)則理論與實證以及通貨膨脹及其影響因素之間關(guān)系的文獻，接著簡要闡述了泰勒規(guī)則的理論基礎(chǔ)和通貨膨脹與其影響因素之間關(guān)系的理論。在此基礎(chǔ)上，本文利用1994年1月-2010年12月的

3、相關(guān)數(shù)據(jù)，從實證角度著重考察了通貨膨脹與利率、GDP和匯率之間的相互影響的關(guān)系，并采用了比較分析方法，歷史考察了2005年7月人民幣匯率改革前后通貨膨脹與其影響因素之間關(guān)系的變化。定量研究過程采用向量自回歸模型分析了通貨膨脹和利率、GDP以及匯率之間相互影響的關(guān)系。研究結(jié)果表明：人民幣匯率的改革確實強化了匯率在宏觀經(jīng)濟環(huán)境中的作用，改善了其對通貨膨脹的影響途徑；而利率市場化的進程初見成效，存貸款利率對通貨膨脹的影響渠道得到了一定程度上的