地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型研究.pdf

1、近年來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)取得了快速發(fā)展，已經(jīng)躍居世界第二大經(jīng)濟(jì)體，這離不開(kāi)地方政府的鼎力相助，地方政府在促進(jìn)各地繁榮，提升改造各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面起到了至關(guān)重要的作用。但地方政府一度處于財(cái)政赤字的局面，《預(yù)算法》又規(guī)定地方政府不得舉債，因此為了使地方政府走出入不敷出的困境，融資平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，我國(guó)融資平臺(tái)公司己有上萬(wàn)家，這些融資平臺(tái)為各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生進(jìn)步做出了顯著貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，必須注意到融資平臺(tái)凸顯的各種矛盾，

2、隨著數(shù)量和規(guī)模的擴(kuò)大，越來(lái)越多的融資平臺(tái)暴露出運(yùn)行效率低下、管理不透明的問(wèn)題，且因其投資項(xiàng)目的回報(bào)多由地方政府提供擔(dān)保，融資平臺(tái)并沒(méi)有足夠的動(dòng)力實(shí)現(xiàn)其自身高效、效用最大化的運(yùn)轉(zhuǎn)，因此規(guī)范地方政府融資平臺(tái)的運(yùn)作成為當(dāng)前工作的重點(diǎn)。
　　中央政府近年來(lái)一直致力于地方政府融資平臺(tái)的清理整頓工作，2014年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）明確說(shuō)明，剝離融資平臺(tái)公司的政府融資職能。這對(duì)地方政府

3、融資平臺(tái)來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，意味著融資平臺(tái)將面臨“去政府化”，將由政府主導(dǎo)逐漸向自身主導(dǎo)過(guò)度，逐漸擺脫替地方政府融資的職責(zé)，發(fā)展成為自負(fù)盈虧的一般性企業(yè)。因此，融資平臺(tái)公司面臨轉(zhuǎn)型。
　　本文論證了地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的必要性，就如何促進(jìn)地方政府融資平臺(tái)的成功轉(zhuǎn)型提出了對(duì)策及建議，并構(gòu)建信用利差模型來(lái)預(yù)測(cè)、評(píng)估地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)模型結(jié)果針對(duì)性地提出了信用風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，以期實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)公司從行政附屬到市場(chǎng)主角