關(guān)于商品質(zhì)物的質(zhì)押率計(jì)量研究.pdf

1、中小企業(yè)不斷推動(dòng)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。然而，融資難卻一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展，信用等級(jí)低、缺少擔(dān)保條件、不動(dòng)產(chǎn)比例較低等自身短板，使它們難以從銀行獲得傳統(tǒng)貸款。針對(duì)這種情況，商業(yè)銀行推出“供應(yīng)鏈金融”這一創(chuàng)新型融資服務(wù)，充分利用流動(dòng)資產(chǎn)作為質(zhì)押物為中小企業(yè)融資。對(duì)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的設(shè)定在融資過(guò)程至關(guān)重要。其中，質(zhì)押率指標(biāo)以其開(kāi)放性的設(shè)定成為銀行風(fēng)控的核心指標(biāo)。對(duì)此，本文從擔(dān)保物的特性出發(fā)對(duì)兩類(lèi)商品質(zhì)物的質(zhì)押率展開(kāi)定量研究，主要研究

2、內(nèi)容如下:
　　對(duì)于價(jià)格平穩(wěn)的商品質(zhì)物，其質(zhì)押決策與商業(yè)模式密切相關(guān)。因此，本文基于預(yù)付款融資模式，考慮融資企業(yè)違約內(nèi)生，首先基于報(bào)童模型分析了考慮供應(yīng)商回購(gòu)策略的企業(yè)最優(yōu)訂購(gòu)量決策;其次，基于Stackelberg動(dòng)態(tài)博弈理論重點(diǎn)分析損失規(guī)避銀行采用下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)違約進(jìn)行控制的質(zhì)押率決策;最后，利用數(shù)值仿真驗(yàn)證質(zhì)押率與融資企業(yè)訂購(gòu)量、存貸款利率和融資期限之間的關(guān)系。
　　對(duì)于價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的商品質(zhì)物，其質(zhì)押率決策主要受價(jià)格風(fēng)

3、險(xiǎn)影響。本文采用期望損失方法對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，動(dòng)態(tài)設(shè)計(jì)相應(yīng)的質(zhì)押率指標(biāo)。以圓鋼材質(zhì)押率研究為例，首先采用時(shí)間序列方法對(duì)其收益率波動(dòng)特征進(jìn)行分析，其次通過(guò)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)計(jì)質(zhì)押率指標(biāo)，同時(shí)引進(jìn)警戒線和處理線對(duì)其價(jià)格實(shí)時(shí)監(jiān)控，防止因價(jià)格下降而導(dǎo)致銀行遭受損失。最后，通過(guò)失敗率檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)期望損失比VaR方法對(duì)圓鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量具有更高的準(zhǔn)確度。
　　本文采用理論與實(shí)證相結(jié)合的研究方法，主要對(duì)兩類(lèi)不同商品質(zhì)物在融資過(guò)程中的質(zhì)押率進(jìn)行