金融集聚、地方政府債務(wù)與新型城鎮(zhèn)化發(fā)展.pdf

1、積極推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心任務(wù)之一，新型城鎮(zhèn)化是可持續(xù)的城鎮(zhèn)化發(fā)展過(guò)程，實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展離不開區(qū)域城鎮(zhèn)化的發(fā)展，而區(qū)域城鎮(zhèn)化的發(fā)展需要高效穩(wěn)定且功能完善的金融市場(chǎng)作為保障。長(zhǎng)期以來(lái)，新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展都是依靠公共投資，依靠地方政府的財(cái)政支出，這主要是因?yàn)槲覈?guó)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融發(fā)展在一定程度上制約了各區(qū)域城鎮(zhèn)化的活力。金融集聚作為一種重要趨勢(shì)，能夠提高金融市場(chǎng)發(fā)展的效率和速度，未來(lái)能夠?yàn)樾滦统擎?zhèn)化發(fā)展帶來(lái)更多的資金流入

2、。本文的主要研究目的在于向政府和市場(chǎng)揭示：金融集聚、合理的地方政府債務(wù)可以促進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展，而在金融集聚水平一定的情況下，地方政府債務(wù)在達(dá)到一定限額的情況下會(huì)阻礙新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展，為了避免地方政府破產(chǎn)，我們未來(lái)應(yīng)該更多地依靠金融市場(chǎng)的作用，而不是依靠越來(lái)越多的地方政府債務(wù)。
　　本文進(jìn)行了如下過(guò)程：第一，檢驗(yàn)金融集聚、地方政府債務(wù)和新型城鎮(zhèn)化的序列相關(guān)性與空間相關(guān)性，從網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)視角解構(gòu)金融集聚、地方政府債務(wù)支持新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的

3、直接效應(yīng)與間接效應(yīng)及總效應(yīng)；第二，用數(shù)據(jù)證實(shí)地方政府債務(wù)水平所具有的兩面性，并確定一個(gè)最優(yōu)的地方政府債務(wù)水平或區(qū)間，在這一水平或區(qū)間內(nèi)金融集聚、地方政府債務(wù)將最大化發(fā)揮其對(duì)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的推動(dòng)作用。本課題在理論分析的基礎(chǔ)上，從影響因素與自身發(fā)展方面分析金融集聚、地方政府債務(wù)和新型城鎮(zhèn)化的空間性，借助空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型利用空間相關(guān)分析與空間面板杜賓模型，從網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)視角研究金融集聚、地方政府債務(wù)支持新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的直接效應(yīng)與間接效應(yīng)及總效應(yīng)

4、，并對(duì)這種作用關(guān)系進(jìn)行分解，實(shí)證檢驗(yàn)金融集聚、地方政府債務(wù)與新型城鎮(zhèn)化的作用關(guān)系；此外，通過(guò)漢森門檻模型進(jìn)一步研究地方政府債務(wù)的門檻效應(yīng)。研究表明，金融集聚、地方政府債務(wù)和新型城鎮(zhèn)化發(fā)展都具有空間差異性，金融集聚、地方政府債務(wù)對(duì)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展具有正向支持作用，該正總效應(yīng)可以分解為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)；另一方面由于地方政府債務(wù)的特殊性存在門檻效應(yīng)。從而給地方政府以啟示：過(guò)多的地方政府債務(wù)會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極端事件,如資金鏈斷裂、陷入財(cái)務(wù)困境、