媒體關注對公司信息披露行為的影響研究——基于我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、我國的創(chuàng)業(yè)板目前還存在著諸多問題,因此更加需要強化公司治理。創(chuàng)業(yè)板上市公司的信息披露是緩解信息不對稱、保護投資者利益的重要手段。目前,我國法律等硬性制度還有待完善,媒體作為“第四方權力”的治理作用逐漸受到重視。而這種法律外制度到底能否發(fā)揮一定的公司治理作用?對創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露行為會有怎樣的影響?在此問題的基礎上,考慮到我國作為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體,法律環(huán)境并不完善,而政府也在社會經(jīng)濟生活中扮演著更為突出的角色。在各地區(qū)不同的制度背景下,媒體

2、關注所產(chǎn)生的監(jiān)督力量是否不同？怎樣的制度環(huán)境更有利于媒體關注發(fā)揮監(jiān)督作用？
　　本文通過選取深圳證券交易所在2010至2012年度考評期內(nèi)對創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露質(zhì)量的打分情況以及相關樣本公司的財務數(shù)據(jù)和治理數(shù)據(jù),對媒體關注與信息披露行為的關系進行了分析。在此研究基礎之上,本文加入了法律環(huán)境和政府干預等宏觀制度變量。本文發(fā)現(xiàn),雖然媒體關注與創(chuàng)業(yè)板上市公司的信息披露質(zhì)量改善之間存在正相關的關系,但是僅有來自于媒體的負面報道才能有效督