人民幣匯率對物價的影響研究——基于VAR分析.pdf

1、近些年以來,“雙高”現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)在我國宏觀經(jīng)濟面,從匯率角度看,2005年國家實行匯率制度改革后,人民幣匯率持續(xù)一路走高;而從物價角度看,通脹壓力的加大給國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展帶來影響,這種雙高的現(xiàn)象意味人民幣內(nèi)外價值變動的不統(tǒng)一。將人民幣升值作為治理通脹的一種方法,其理論依據(jù)是,當(dāng)人民幣升值,進口商品價格將相對下降,價格的下降會影響到國內(nèi)商品出廠價格和消費價格,即國內(nèi)價格指數(shù),產(chǎn)生抑制通貨膨脹的力量。這種理論傳導(dǎo)機制是否存在,若存在這種機理,其

2、作用的效果又如何呢?研究這一題目有助于深刻明白匯率和物價這兩個經(jīng)濟變量之間的關(guān)系。同時,對于一個開放經(jīng)濟體而言,匯率是個特別重要的經(jīng)濟指標(biāo),而物價水平又直接關(guān)系民眾生活質(zhì)量,從實際角度講研究匯率變化對國內(nèi)物價水平的影響意義深遠。
　　本文首先對國內(nèi)外匯率的物價傳遞機制的相關(guān)文獻進行了系統(tǒng)梳理。理論上,從傳統(tǒng)的一價定律、購買力平價理論等傳統(tǒng)開放宏觀經(jīng)濟研究到影響匯率傳遞效應(yīng)的微觀視角因素,再到新開放的宏觀經(jīng)濟層面的分析,最后在實證研

3、究上分別關(guān)注了國外國內(nèi)計量研究。從研究方法來看,在針對匯率傳遞效應(yīng)的研究前期,計量方法大多集中于選擇單方程回歸分析方法。而隨著時間序列分析方法不斷進步,目前,主要的計量研究方法建立在VAR模型基礎(chǔ)上;從研究對象來看,前期大量研究集中于對發(fā)達國家進行研究。近些年,國內(nèi)關(guān)于匯率變化對價格傳遞效應(yīng)的研究開始增多;從研究時期來看,針對匯改前后的匯率傳遞效應(yīng)對比的研究較為缺乏。為了合理全面地研究人民幣升值對國內(nèi)物價水平的傳遞效應(yīng),根據(jù)研究更好的提

4、出建設(shè)性政策建議,本文的研究具有現(xiàn)實意義。其次,文章結(jié)合理論分析人民幣升值對國內(nèi)價格指數(shù)的可能影響后,以此為出發(fā)點,就中國實際情況總結(jié)現(xiàn)階段通脹的影響因素及受匯率波動的影響路徑,現(xiàn)實中隨著人民幣升值,通脹現(xiàn)象并未消除,針對理論上匯率的傳遞作用,分析這種作用未能充分發(fā)揮的原因,闡述了升值可能同時存在的對物價的刺激作用。實證方面利用計量分析軟件EVIEWS5.0對2001年至2013年我國月度經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析,得出結(jié)論為人民幣匯率對CPI指