境外戰(zhàn)略投資者入股對城市商業(yè)銀行績效影響的實證研究.pdf

1、2001年12月11日，中國正式加入世界貿(mào)易組織，開始全面履行“入世”承諾，逐步取消境外金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)的地域限制以及其他非審慎性限制，并最終在五年過渡期結(jié)束后對外資銀行實行國民待遇。在此背景下，外資銀行紛紛加快在我國的戰(zhàn)略布局，分享我國經(jīng)濟發(fā)展的紅利。2003年中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會成立。為應(yīng)對“入世”的挑戰(zhàn)，監(jiān)管層開啟和推動了新一輪的銀行業(yè)改革。在監(jiān)管層的鼓勵和推動下，交通銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行先后通過“注資——財

2、務(wù)重組——引進外資——公開上市”的方式進行改革，引進境外戰(zhàn)略投資者成為其中關(guān)鍵的一環(huán)。引資之后，國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、創(chuàng)新能力、盈利能力和國際競爭力明顯提升，其他大型股份制商業(yè)銀行紛紛跟進。面對外資銀行、國有銀行和大型股份制銀行的競爭，脫胎于城市合作信用社的城市商業(yè)銀行面臨著巨大的改革壓力。為迅速充實資本金，化解金融風險，提升風險管控能力和金融創(chuàng)新能力，部分城市商業(yè)銀行開始向境外戰(zhàn)略投資者伸出“橄欖枝”，尋求通過與境外金融機構(gòu)的“聯(lián)姻

3、”，以股權(quán)換機制、換技術(shù)、換管理，希望在短期內(nèi)迅速提升銀行的綜合實力，以應(yīng)對愈來愈嚴峻的挑戰(zhàn)。
　　對于引進境外戰(zhàn)略投資者推動我國銀行業(yè)改革，國內(nèi)學界一直爭議不斷。部分學者對此予以高度評價，認為引進境外戰(zhàn)略投資者充實了銀行資本金，降低了不良貸款率，提高了風險管控能力和金融創(chuàng)新能力，顯著提升了銀行的綜合競爭力。反對者則對引入境外戰(zhàn)略投資者者的必要性提出質(zhì)疑，認為存在“國有股權(quán)賤賣”的風險，并有可能威脅到我國的金融安全，同時，對引資的

4、效果也表示懷疑。但是，這些爭論大多圍繞著關(guān)系國家經(jīng)濟命脈和金融安全的大型國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，對城市商業(yè)銀行缺乏必要的關(guān)注。由于城市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)獲取難度較大，對其戰(zhàn)略引資效果的研究多停留在個案研究的微觀層面，缺乏對引資城市商業(yè)銀行整體的研究和分析。
　　基于此，本文基于2012年底前完成首次戰(zhàn)略引資的17家城市商業(yè)銀行基本情況，采用規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的方法，運用計量分析工具，對城市商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的效果進

5、行較為深入和系統(tǒng)的分析。
　　本文的結(jié)構(gòu)安排如下:
　　本文的第一章是緒論。簡要闡述了本文選題的意義和背景、本文的結(jié)構(gòu)安排和研究方法以及創(chuàng)新與不足。
　　第二章對城市商業(yè)銀行和境外戰(zhàn)略投資者的概念進行了界定，并從金融安全、股權(quán)定價、引資效果等方面對國內(nèi)外現(xiàn)有文獻進行了歸納、概述。
　　第三章系統(tǒng)地剖析了城市商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的背景，分析了引進境外戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀和呈現(xiàn)出的特點，并以此為基礎(chǔ)分析了城市商業(yè)銀

6、行引進境外戰(zhàn)略投資者可能存在的問題。
　　第四章是本文的落腳點。在前期規(guī)范分析的基礎(chǔ)上，利用2012年底前完成首次引進戰(zhàn)略投資者的17家城市商業(yè)銀行在首次引資前、后各三年的數(shù)據(jù)，從安全性、盈利性和創(chuàng)新性三個方面全面考察城市商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的效果。實證結(jié)果表明:境外戰(zhàn)略投資者入股后，城市商業(yè)銀行的資本充足率顯著提升，資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善，經(jīng)營效率和盈利能力顯著提高，但業(yè)務(wù)機構(gòu)和創(chuàng)新能力的變化并不顯著。
　　最后是本文的研