國(guó)有商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者研究.pdf

1、我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在銀行體系中占有絕對(duì)主體地位，其改革的進(jìn)程和績(jī)效，直接關(guān)系到我國(guó)銀行業(yè)的整體素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力的提高，影響我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。國(guó)有銀行的改革已經(jīng)進(jìn)行了20多年，雖然取得了一定的成績(jī)，但國(guó)有商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)能力依然不強(qiáng)，仍然存在許多制約其發(fā)展的問(wèn)題。隨著國(guó)際金融一體化進(jìn)程的加快，國(guó)有商業(yè)銀行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、尋求在世界范圍內(nèi)的發(fā)展正在成為一種必然。根據(jù)我國(guó)加入WTO的承諾，2006年是我國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外開放的

2、大限。隨著這一天的臨近，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)的市場(chǎng)份額正在逐步擴(kuò)大，外資銀行也必將隨著國(guó)民待遇的施行，市場(chǎng)份額也會(huì)逐步擴(kuò)大，各家銀行都在進(jìn)行大膽的改革與創(chuàng)新。而提高國(guó)有商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力所面臨的最大障礙和困難，正是如何真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，如何改善公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品創(chuàng)新的水平以及如何建立現(xiàn)代商業(yè)銀行企業(yè)文化的問(wèn)題等。而這些問(wèn)題在短時(shí)間內(nèi)不可能完全靠自己來(lái)解決，需要借助外部的力量與資源。 本

3、文通過(guò)對(duì)銀行并購(gòu)及銀行跨國(guó)并購(gòu)理論的分析，結(jié)合韓國(guó)在金融危機(jī)后的銀行重組中引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者案例的啟示，討論了目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在股份制改革中引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的意義：可以使國(guó)有商業(yè)銀行真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化；改善國(guó)有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)、提高公司治理水平；提高國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平、加強(qiáng)我國(guó)銀行體系的穩(wěn)健性；提升國(guó)有商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)能力(充實(shí)資本金、提高信用水平和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平等)。接著分別從外資金融機(jī)構(gòu)與國(guó)有商業(yè)銀行合作的形式和國(guó)有

4、商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的核心需求兩方面討論了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的方式，提出了引進(jìn)方式“一行一策”，目前中建兩行宜采取存量重組型、工農(nóng)兩行采取增量擴(kuò)張型；業(yè)務(wù)合作現(xiàn)階段應(yīng)采取單項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作，不宜全面合作；重組方式以股權(quán)介入方式為主。根據(jù)對(duì)影響股權(quán)定價(jià)的信息不對(duì)稱理論和博弈論的介紹，采取目前國(guó)際通行的股權(quán)定價(jià)方法—市場(chǎng)比較法對(duì)股權(quán)交易進(jìn)行定價(jià)分析，以此作為確定交易價(jià)格的基礎(chǔ)，然后在此基礎(chǔ)上引入競(jìng)價(jià)機(jī)制，通過(guò)市場(chǎng)充分競(jìng)價(jià)和博弈，最后形成一

5、個(gè)確定的價(jià)格。 但引入境外戰(zhàn)略投資者也面臨著一些現(xiàn)實(shí)的和潛在的問(wèn)題，比如國(guó)有商業(yè)銀行控制權(quán)問(wèn)題、境外投資者投機(jī)性問(wèn)題、雙方磨合期的問(wèn)題等等。特別是一些國(guó)際性的大金融集團(tuán)，往往要求其參股的銀行服從其自身的全球利益，在一定程度上可能與我們存在著利益沖突。本文在權(quán)衡利弊的前提下，提出幾點(diǎn)對(duì)策建議，包括：加快法制建設(shè)、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；嚴(yán)格區(qū)分戰(zhàn)略投資者和戰(zhàn)略投機(jī)者；戰(zhàn)略投資主體多元化；加強(qiáng)關(guān)系管理，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；加強(qiáng)外部