中資銀行引進境外戰(zhàn)略投資者績效研究.pdf

1、近年來，隨著我國銀行業(yè)改革步伐的加快，商業(yè)銀行紛紛引進境外戰(zhàn)略投資者，希望通過引資、引智和引制提高中資銀行的績效，促進其公司治理水平和整體競爭力的提升。但是對于引進境外戰(zhàn)略投資者是否有助于銀行業(yè)提高經(jīng)營績效這一問題，學術界一直爭論不休，難以達成一致的意見。因此，有必要對此問題進行研究。
　　 本文首先考察了銀行業(yè)引進境外戰(zhàn)略投資者的理論基礎，分析引進境外戰(zhàn)略投資者對中資銀行績效的正面影響，指出中資銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的舉措應該

2、是有效的；然后在理論分析的基礎上提出實證研究假設，并引用國內外研究引進境外戰(zhàn)略投資者對本土銀行績效影響這一問題的通用模型和修正模型，采用14家中資銀行1996～2007年的面板數(shù)據(jù)進行檢驗；最后分析結果并提出策略建議。
　　 結果發(fā)現(xiàn)：1、在引進境外戰(zhàn)略投資者對中資銀行績效影響方面，①盈利指標的影響為正但不明顯，若要有大的改變仍待時日；②對經(jīng)營管理水平提升影響作用有限，原因是引資雙方要經(jīng)歷一定的磨合期才能達到引資效果；③對抗風險

3、能力的影響較大但模型擬合優(yōu)度不高，應該是調高存款準備金制度的變化影響。2、在入股比例和績效指標關系方面，①盈利指標和境外戰(zhàn)略投資者占股比例的變化關系是“U”型關系，說明占股比例可高可低，而居中的比例會造成內耗過重影響盈利能力，加上國家金融安全的考慮，目前《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》設定的比例還是比較合理的；②經(jīng)營管理水平指標和盈利指標情形是一樣的；③而抗風險能力卻和入股比例成“倒U”型關系，反映出勢均力敵的股權比例有利于