注冊(cè)制背景下上市公司信息披露與監(jiān)管制度研究.pdf

1、在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，證券市場(chǎng)趨于穩(wěn)定的背景下，我國(guó)政府已經(jīng)明確進(jìn)行IPO注冊(cè)制改革的決心。伴隨行政力量在IPO過(guò)程中的退出，建立科學(xué)有效的上市企業(yè)信息披露制度以及更為有效的證券市場(chǎng)監(jiān)管制度來(lái)管控風(fēng)險(xiǎn)并保障廣大投資者利益成為亟待解決的問(wèn)題。強(qiáng)制信息披露是注冊(cè)制市場(chǎng)的核心，除需完善的法律法規(guī)體系作為基礎(chǔ)之外，科學(xué)有效的監(jiān)管制度是上市公司信息披露的保障。本文聚焦于我國(guó)證券市場(chǎng)的上市公司信息披露與監(jiān)管制度，以案例與理論相結(jié)合的方式探究我國(guó)證

2、券市場(chǎng)在信息披露與監(jiān)管制度方面與成熟的注冊(cè)制市場(chǎng)相比存在的較大差距，并對(duì)存在問(wèn)題的原因以及改進(jìn)的建議進(jìn)行分析論證。本文主要內(nèi)容分為四個(gè)部分，以層層遞進(jìn)的方式對(duì)主題進(jìn)行分析論述，力求可以為完善我國(guó)的上市公司信息披露與監(jiān)管制度建設(shè)、更穩(wěn)健地推進(jìn)注冊(cè)制改革提供一些指導(dǎo)與幫助。
　　本文主要論證方式是通過(guò)頗具代表性的案例佐證觀點(diǎn)。在上市公司信息披露方面，本文通過(guò)美股上市的Facebook以及在A股上市的樂(lè)視網(wǎng)招股說(shuō)明書案例引出A股與美股上

3、市公司招股書的對(duì)比，直觀地看到我國(guó)信息披露質(zhì)量與成熟注冊(cè)制市場(chǎng)相比存在的差距。在監(jiān)管制度方面，本文聚焦于我國(guó)上市公司違法成本過(guò)低的現(xiàn)狀，珠海市博元投資有限公司因信息披露違法被強(qiáng)制退市的事件受到了投資者的廣泛關(guān)注，也讓民眾看到了我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管日趨嚴(yán)格與規(guī)范的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但我國(guó)上市公司整體仍存在“退市難、違法成本過(guò)低”的問(wèn)題。本文選取Facebook招股說(shuō)明書與以樂(lè)視網(wǎng)為代表的A股上市公司招股書進(jìn)行對(duì)比，以及博元投資退市的案例與普大煤業(yè)在美