我國(guó)上市保險(xiǎn)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度的進(jìn)一步加深，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司采取了“走出去”的戰(zhàn)略，積極開(kāi)展外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，投資配置境外資產(chǎn)。一方面，保險(xiǎn)公司要服務(wù)于中國(guó)企業(yè)的“走出去”，通過(guò)設(shè)立境外機(jī)構(gòu)或開(kāi)展外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的方式為中國(guó)企業(yè)的境外經(jīng)營(yíng)提供保險(xiǎn)服務(wù)。另一方面，保險(xiǎn)公司基于自身的國(guó)際化戰(zhàn)略或?yàn)樽非缶惩馔顿Y收益，投資境外資產(chǎn)以保證保險(xiǎn)資金的保值增值。
　　本文將選取我國(guó)上市保險(xiǎn)公司為樣本，運(yùn)用資本市場(chǎng)法和面板數(shù)據(jù)模型，以保險(xiǎn)公司的股票收益率為

2、被解釋變量，以美元、歐元、港幣兌人民幣匯率波動(dòng)為解釋變量，同時(shí)考慮匯率波動(dòng)對(duì)的上市保險(xiǎn)公司股票收益率的滯后效應(yīng)，對(duì)我國(guó)上市保險(xiǎn)公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證分析，研究我國(guó)上市保險(xiǎn)公司股票收益率對(duì)外匯波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露系數(shù)。
　　研究結(jié)果表明，我國(guó)上市保險(xiǎn)公司對(duì)美元、歐元和港幣兌人民幣匯率都面臨顯著的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露，但不同外幣對(duì)于我國(guó)上市保險(xiǎn)公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響存在差異。在考慮匯率的滯后效應(yīng)后，當(dāng)期和滯后一期美元兌人民幣匯率的外匯風(fēng)險(xiǎn)