我國住房抵押貸款證券化市場的風險防范.pdf

1、住房抵押貸款證券化(Mortgage-Backed Security,MBS)是一種新型的結(jié)構(gòu)融資方式。由于這種金融創(chuàng)新具有多方面的優(yōu)越性,其在世界各國發(fā)展非常迅速。2005年3月21日,經(jīng)國務院批準,我國信貸資產(chǎn)證券化試點工作正式啟動,中國建設銀行被批準進行住房抵押貸款證券化業(yè)務試點,并于2005年12月15日,在銀行間債券市場公開發(fā)行“建元2005—1個人住房抵押貸款證券化信托優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券”。住房抵押貸款證券化是完善我國住宅金

2、融市場的重要途徑,更是緩解當前國內(nèi)商業(yè)銀行即將面臨的流動性風險和提高資本充足率的有效手段。
　　 然而,住房抵押貸款證券化在規(guī)避風險的同時又會產(chǎn)生其他風險。由于住房抵押貸款證券化涉及債務人、發(fā)起人、特殊目的機構(gòu)(special Purpose Vehicle,SPV)、信用增級和評級機構(gòu)、受托人、投資者等多個當事人,任何環(huán)節(jié)發(fā)生問題都會帶來風險,使得住房抵押貸款證券化中的風險呈現(xiàn)出連續(xù)性和復雜性。因此,在我國對住房抵押貸款證券化

3、進行試點的同時,預測我國可能存在的潛在風險并依據(jù)我國現(xiàn)實國情構(gòu)建我國住房抵押貸款證券化風險防范機制,對于促進我國住房抵押貸款證券化的順利進行將起到有力的保障。
　　 全文分為五個部分進行論述:
　　 第一部分主要介紹本文的研究背景,在對國內(nèi)外目前對于住房抵押貸款證券化風險理論的研究進行綜述的基礎上,提出本文研究住房抵押貸款證券化風險的目的以及研究思路。
　　 第二部分介紹了住房抵押貸款證券化的基本理論,包括住房抵

4、押貸款證券化的產(chǎn)生、基本運作原理及其種類。
　　 第三部分詳細闡述了住房抵押貸款證券化可能遇到的各種風險,本章是本文的重點,為下文繼續(xù)分析我國開展住房抵押貸款證券化過程中可能遇到的問題做了鋪墊。
　　 第四部分以“建元2005-1”為例,介紹了我國開展住房抵押貸款證券化的實踐。并結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟實際情況,具體分析了第三章中所闡述的各種風險。指出在我國住房抵押貸款證券化的各種風險。
　　 第五部分在前文所述的基礎上,總