產(chǎn)業(yè)政策、銀行貸款羊群行為與產(chǎn)能過(guò)剩.pdf

1、在經(jīng)歷了30多年持續(xù)快速增長(zhǎng)后，工業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域長(zhǎng)期存在的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“穩(wěn)中提質(zhì)”的一大掣肘。國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要對(duì)此問(wèn)題高度關(guān)注，明確提出要建立健全防范和化解產(chǎn)能過(guò)剩的長(zhǎng)效機(jī)制?，F(xiàn)有文獻(xiàn)在分析產(chǎn)能過(guò)剩原因時(shí)，大都把研究重心放在了企業(yè)本身和地方政府上，忽略了另一個(gè)重要參與人——銀行部門。在我國(guó)，銀行部門與政府部門關(guān)系密切。因此，銀行貸款更易受產(chǎn)業(yè)政策的影響導(dǎo)致產(chǎn)生羊群行為。
　　基于此，本文主要研究銀

2、行貸款羊群行為及其對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的影響機(jī)制。首先，在構(gòu)建理論模型的基礎(chǔ)上，選取16家中國(guó)上市銀行2005-2014年的行業(yè)貸款數(shù)據(jù)，采用LSV模型檢驗(yàn)了銀行貸款羊群行為的存在性；其次，使用數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）測(cè)算我國(guó)37個(gè)工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能利用率，同時(shí)對(duì)二者關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)；最后，檢驗(yàn)產(chǎn)業(yè)政策是否是我國(guó)銀行貸款羊群行為影響產(chǎn)能過(guò)剩的調(diào)節(jié)變量。研究發(fā)現(xiàn)：
　?。?）我國(guó)銀行貸款存在羊群行為。根據(jù)每個(gè)銀行對(duì)行業(yè)貸款增加（減少）的數(shù)量或比例計(jì)算的

3、銀行貸款羊群行為整體檢驗(yàn)的結(jié)果分別為15.92％（NLSV）、19.9%（RLSV），這表明在中國(guó)銀行貸款存在明顯的羊群行為。
　?。?）我國(guó)工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象嚴(yán)重。整體來(lái)看，2005-2014年工業(yè)總體的產(chǎn)能過(guò)剩指數(shù)均值為0.425，呈現(xiàn)一個(gè)先下降后上升的趨勢(shì)，在2008年工業(yè)整體的產(chǎn)能過(guò)剩指數(shù)為0.340，達(dá)到最低點(diǎn)，此時(shí)的工業(yè)總體產(chǎn)能利用率最高。
　?。?）銀行貸款羊群行為會(huì)顯著影響產(chǎn)能過(guò)剩。行業(yè)的銀行貸款羊群行為大小與

4、該行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩指數(shù)正相關(guān)。格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果也進(jìn)一步表明銀行貸款羊群行為是導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的原因之一。
　　（4）產(chǎn)業(yè)政策是我國(guó)銀行貸款羊群行為影響產(chǎn)能過(guò)剩的調(diào)節(jié)變量。受產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)，銀行貸款羊群行為對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的影響越顯著。
　　基于對(duì)實(shí)證結(jié)果的分析，本文認(rèn)為可以從以下三方面著手，化解工業(yè)產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象：一是規(guī)范信息披露，弱化銀行貸款羊群行為；二是從銀行貸款角度入手，加快治理產(chǎn)能過(guò)剩，堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略；三是合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)政