集合票據(jù)法律問題研究.pdf

1、中小企業(yè)是我國(guó)企業(yè)的重要組成部分，在為我國(guó)GDP作出重大貢獻(xiàn)的同時(shí)也解決了城鎮(zhèn)居民的就業(yè)問題。然而，隨著金融危機(jī)的到來，包括我國(guó)中小企業(yè)在內(nèi)的世界范圍里的企業(yè)正面臨著融資的困境，由于公司治理不規(guī)范、公司結(jié)構(gòu)不完善、內(nèi)部規(guī)章制度不健全，商業(yè)信譽(yù)較低，承受風(fēng)險(xiǎn)能力明顯不足，使得融資本來困難的中小企業(yè)在危機(jī)面前，更加脆弱，因此而瀕臨破產(chǎn)的中小企業(yè)不計(jì)其數(shù)。正是在這樣的背景下，國(guó)家高度重視中小企業(yè)的融資問題，不斷放開對(duì)民間資本的管制，極力推進(jìn)資

2、本市場(chǎng)的開放和改革，在中國(guó)人民銀行的授權(quán)下，中國(guó)交易商協(xié)會(huì)根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)、融資局面、金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍以及銀行間債券市場(chǎng)的功能，本著為解決中小企業(yè)融資困境的宗旨，在中小企業(yè)集合債券的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出了中小企業(yè)集合票據(jù)。集合票據(jù)自2009年11月13日發(fā)行，截至2013年2月22日，共計(jì)注冊(cè)105期，發(fā)行主體涉及制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技新興產(chǎn)業(yè)、文化行業(yè)等，極大程度上解決了中小企業(yè)所面臨的融資困難，為中小企業(yè)的成長(zhǎng)提供了有利的條件。但是由于我

3、國(guó)特殊的資本市場(chǎng)特點(diǎn)和法律環(huán)境，導(dǎo)致集合票據(jù)在理論上仍然存在著諸如制度合法與否、設(shè)計(jì)理念與法學(xué)理論相沖突等問題，這也使本文有了理論和實(shí)踐研究的空間，集合票據(jù)的法律問題也成為本文的論題。
　　本文主要是從法律的角度對(duì)集合票據(jù)進(jìn)行分析，通過對(duì)集合票據(jù)產(chǎn)生的背景進(jìn)行介紹，明確了集合票據(jù)的設(shè)計(jì)目的和宗旨，同時(shí)根據(jù)交易商協(xié)會(huì)的定義，對(duì)集合票據(jù)進(jìn)行概念拆分，與商業(yè)票據(jù)、銀行貸款、債券融資等相關(guān)概念進(jìn)行比較，逐步分析集合票據(jù)的法律特點(diǎn)；對(duì)集合票

4、據(jù)的制度的現(xiàn)狀、法律關(guān)系以及美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家類似制度進(jìn)行分析對(duì)比，發(fā)現(xiàn)了集合票據(jù)在制度設(shè)計(jì)上存在著與現(xiàn)行法律相沖突、自身設(shè)計(jì)與法理存在矛盾，本體上和運(yùn)行方面等問題，然后通過提供完善建議，以促進(jìn)集合票據(jù)自身的不斷發(fā)展。
　　本文認(rèn)為，集合票據(jù)不是證券，并且也不宜向證券方向發(fā)展，鑒于集合票據(jù)的特殊屬性、國(guó)外的先進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)以及銀行間債券市場(chǎng)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極具敏感的金融機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)當(dāng)將集合票據(jù)作為我國(guó)融資性商業(yè)票據(jù)制度完善和發(fā)展的開端，將