深圳政府投融資平臺債務(wù)風(fēng)險管控研究.pdf

1、地方政府的投融資平臺是在我國政府投融資體制改革、中央地方分稅制改革，以及近年來適度寬松的貨幣政策等綜合背景下催生的，為各地政府開展公共投資、改善城市基礎(chǔ)配套設(shè)施和抵御全球性金融危機(jī)、拉動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)作出了突出貢獻(xiàn)。但由于其融資規(guī)模膨脹過速、融資結(jié)構(gòu)失調(diào)、資金來源單一、資金投向不明、潛在債務(wù)暗藏等所引發(fā)的巨額債務(wù)風(fēng)險已經(jīng)引起了中央政府、專家學(xué)者、社會公眾的高度關(guān)注與廣泛擔(dān)憂。深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)作為改革開放的前沿，盡管較全國范圍而言情況較好，但隱含的

2、問題不容忽視。有鑒于此，如何厘清深圳政府與投融資平臺的法人關(guān)系，積極規(guī)范深圳政府的投融資行為，防范和控制深圳政府投融資平臺的債務(wù)風(fēng)險，已成為當(dāng)前一項具有重要現(xiàn)實意義的研究課題。
　　本文首先綜述了有關(guān)地方政府投融資平臺及其風(fēng)險管控的相關(guān)文獻(xiàn)，并從公共品理論、項目區(qū)分的基本理論入手，闡述了我國地方政府的投融資行為和在政策、財政、金融、經(jīng)營四方面普遍存在的主要風(fēng)險表現(xiàn)，重點分析了財政體制不匹配、投融資體制相脫節(jié)、地方政府投融資行為不協(xié)

3、調(diào)、信貸市場監(jiān)管力度不足、相關(guān)法規(guī)不健全等原因造成地方政府投融資平臺風(fēng)險的主要因素。其次，在總結(jié)國際上地方政府發(fā)債權(quán)限、方式、風(fēng)險管控機(jī)制等方面的經(jīng)驗與教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，歸納出中央政府要規(guī)范管理地方政府債務(wù)、將市場制度約束機(jī)制與行政命令管控相互補(bǔ)結(jié)合、嚴(yán)格管控地方政府投融資行為和融資規(guī)模、啟動風(fēng)險預(yù)警機(jī)制、吸納民間資本力量等國際管控化解地方政府債務(wù)風(fēng)險有關(guān)規(guī)律啟示。在此基礎(chǔ)上，就深圳政府投融資平臺公司個體研究對象，具體分析了其運營狀況和面臨

4、的債務(wù)風(fēng)險。最后，針對深圳政府投融資平臺風(fēng)險分析，提出建立健全深圳政府投融資平臺的風(fēng)險預(yù)警體系，完善法規(guī)體系推動經(jīng)濟(jì)特區(qū)政府投融資體制改革，吸引民間資本適度參與準(zhǔn)經(jīng)營性和非經(jīng)營項目建議運營、多元化投資主體拓展政府融資渠道、規(guī)范地方政府債務(wù)法制化管理、提高政府債務(wù)信息透明度、加強(qiáng)人大政協(xié)和社會公眾監(jiān)督，深一步深化分稅制改革、加大財政轉(zhuǎn)移支付力度，轉(zhuǎn)變政府職能，優(yōu)化財政資金來源渠道，適當(dāng)縮減地方政府投資領(lǐng)域、整體削減深圳政府的負(fù)債融資需求等