商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系研究——基于上市商業(yè)銀行優(yōu)先股發(fā)行的視角.pdf

1、我國在利率市場化背景下，商業(yè)銀行面臨著由于盈利能力放緩以及資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高等原因而出現(xiàn)了資本充足率下滑的問題，而股債一體的優(yōu)先股在滿足條件時，可以作為銀行補充一級資本的重要渠道。隨著2013年《國務(wù)院關(guān)于開展優(yōu)先股試點的指導(dǎo)意見》的發(fā)布，中國再一次開啟了優(yōu)先股進入中國資本市場的通道。本文通過上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)來影響商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，從而提升上市商業(yè)銀行的競爭力。
　　本文是從商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股

2、的角度開始入手，借鑒了一些商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效影響的分析方法，定性地從商業(yè)銀行當(dāng)前發(fā)行優(yōu)先股的情況下，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)作為銜接點來探討經(jīng)營績效。利用了在2014年最先發(fā)行優(yōu)先股的五家上市商業(yè)銀行，發(fā)行前與發(fā)行后進行數(shù)據(jù)處理分析，采用了面板模型對上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股前后對其經(jīng)營績效的影響進行實證研究，并對發(fā)行前后的結(jié)果做了橫向和縱向的對比分析。本文重點是針對我國發(fā)行優(yōu)先股的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的研究，根據(jù)銀行的盈利能力、流動

3、性管理能力、風(fēng)險管理能力為指導(dǎo)思想來選取的被解釋變量，同時根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的三個方面:一級資本、二級資本、資本充足性來選取的解釋變量。利用eviews軟件進行面板模型回歸分析。
　　本文得出的結(jié)論是:(1)在縱向?qū)Ρ确治鲋邪l(fā)現(xiàn)，優(yōu)先股發(fā)行前，一級資本充足率與凈資本收益率之間是顯著并且正相關(guān)關(guān)系。但在優(yōu)先股發(fā)行之后，增加了一級資本充足率，反而對凈資本收益率影響并不顯著。說明在經(jīng)濟增速下滑的形勢下，優(yōu)先股的發(fā)行對盈利能力沒有太大的提升作用

4、。但在優(yōu)先股發(fā)行后，風(fēng)險管理能力和流動性管理能力的指標(biāo)，系數(shù)都大于發(fā)行之前，說明發(fā)行優(yōu)先股增加了一級資本充足率后，從這兩個方面提升銀行的經(jīng)營績效。(2)在橫向?qū)Ρ确治鲋邪l(fā)現(xiàn)，在優(yōu)先股發(fā)行之后，優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)對銀行的流動性管理能力和風(fēng)險管理能力都有顯著的影響。在商業(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營的特殊性下，說明在發(fā)行優(yōu)先股之后，商業(yè)銀行規(guī)模擴張，資本金增加后，更加看重商業(yè)銀行流動管理能力和風(fēng)險管理能力的加強。通過上述對比分析，說明商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股完善資本