內(nèi)蒙古蘭太實(shí)業(yè)股利分配存在的問(wèn)題及對(duì)策研究.pdf

1、80年代初期，資本市場(chǎng)開(kāi)始在我國(guó)萌芽，隨后逐漸發(fā)展起來(lái)，迄今為止已有37年的時(shí)間。由剛開(kāi)始市場(chǎng)的方興未艾、國(guó)人的懵懂無(wú)知，到現(xiàn)如今證監(jiān)會(huì)的成立、《證券法》等法律法規(guī)的不斷完善和專業(yè)人士的涌入，資本市場(chǎng)已經(jīng)漸漸走向成熟，以往那種只注重融資聚財(cái)而忽略回報(bào)股東的行為已經(jīng)不再被普羅大眾所接受，股票紅利回報(bào)在人們心中的地位日漸提升。社會(huì)各界人士認(rèn)為上市公司在利用投資者的資金為自身謀得發(fā)展之時(shí)，同時(shí)也更加應(yīng)該承擔(dān)起回報(bào)投資者、回報(bào)社會(huì)的責(zé)任。由此，

2、上市公司制定一個(gè)合理的、能兼顧各方利益的股利政策是極為必要的，這不僅能樹(shù)立一個(gè)良好的企業(yè)形象，還會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)上投融資雙方的良性互動(dòng)，保持資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
　　筆者對(duì)內(nèi)蒙古自治區(qū)27家上市公司自上市以來(lái)歷年的股利分配政策進(jìn)行了相關(guān)信息和數(shù)據(jù)資料的收集，通過(guò)整合、對(duì)比與分析，發(fā)現(xiàn)自治區(qū)內(nèi)位于阿拉善盟的蘭太實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“蘭太實(shí)業(yè)”）在股利分配方面存在著十分典型和突出的問(wèn)題，非常具有代表性，能夠全面清晰地反映整個(gè)內(nèi)

3、蒙古地區(qū)上市公司在分紅上存在著的顯著問(wèn)題，因而選取了蘭太實(shí)業(yè)作為研究對(duì)象進(jìn)行研究。
　　其次，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)法和比較分析法對(duì)其歷年報(bào)表、公司簡(jiǎn)史、年度利潤(rùn)分配實(shí)施公告、非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案、非公開(kāi)發(fā)行股票申購(gòu)、控股股東增持計(jì)劃等各種公開(kāi)發(fā)布的信息進(jìn)行分析，通過(guò)縱向分析和橫向分析相結(jié)合的方式，全面概括內(nèi)蒙古蘭太實(shí)業(yè)股份有限公司的現(xiàn)金分紅現(xiàn)狀，綜合對(duì)比后發(fā)現(xiàn)公司以再融資為目的進(jìn)行派現(xiàn)、超負(fù)荷派現(xiàn)、融資派現(xiàn)、派現(xiàn)水平低、大股東過(guò)分的主導(dǎo)權(quán)

4、優(yōu)勢(shì)、股利分配方式單一和股利支付穩(wěn)定性差是其比較突出的問(wèn)題。
　　然后，針對(duì)問(wèn)題通過(guò)數(shù)據(jù)分析和財(cái)務(wù)信息綜合解讀找到對(duì)應(yīng)的原因，認(rèn)為拋開(kāi)行業(yè)、地區(qū)、政策法規(guī)等外部因素，公司自身的原因如股權(quán)結(jié)構(gòu)的不完善、股權(quán)分配缺乏合理的配套指導(dǎo)、過(guò)分重視大股東股利分配意愿、籌融資能力較差、盈利能力不足、資產(chǎn)質(zhì)量不優(yōu)、負(fù)債水平高、現(xiàn)金流量不足、企業(yè)投資活動(dòng)多等也是非常關(guān)鍵的。最后，結(jié)合市場(chǎng)和公司自身的發(fā)展情況，對(duì)完善內(nèi)蒙古蘭太實(shí)業(yè)股利分配提出了相關(guān)建