我國商業(yè)銀行股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究.pdf

1、中國金融期貨所在商品期貨全員結(jié)算體系的基礎(chǔ)上，引進(jìn)國外先進(jìn)的分級結(jié)算體系，并將商業(yè)銀行鎖定為股指期貨的特別結(jié)算會員，新的結(jié)算制度使得商業(yè)銀行更深層次參與到期貨市場中。由于中國的商業(yè)銀行早前并未涉獵期貨結(jié)算業(yè)務(wù)，僅僅參與期貨保證金存管等相對風(fēng)險較低的業(yè)務(wù)，因此參與股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)把如何控制風(fēng)險放在業(yè)務(wù)開展的首要位置。
　　 筆者在閱讀國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)文章、學(xué)習(xí)國外期貨交易所的分層結(jié)算體系及國外商業(yè)銀行從事金融期

2、貨結(jié)算業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理模式的基礎(chǔ)上，在第三、四章中分析了以下三個關(guān)系：一是我國商業(yè)銀行與股指期貨之間的關(guān)系；二是股指期貨特別結(jié)算會員與其他結(jié)算會員之間的關(guān)系，文中所指的特別結(jié)算會員由商業(yè)銀行擔(dān)任，僅從事結(jié)算業(yè)務(wù)，不得從事股指期貨經(jīng)紀(jì)或自營業(yè)務(wù)，因此特別結(jié)算會員與其他結(jié)算會員在開展股指期貨結(jié)算業(yè)務(wù)時所遵循的原則及機(jī)理是相同的，這也就表示期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的風(fēng)險種類識別及測度手段均適用于特別結(jié)算業(yè)務(wù)；三是我國商業(yè)銀行與股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險之間的

3、關(guān)系。除此之外，筆者還研究了包括：中國股指期貨分層結(jié)算體系、中國商業(yè)銀行股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)、中國商業(yè)銀行股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險的種類識別、水平測度及生成原因等內(nèi)容。
　　 在開展上述研究及分析后，筆者在第五章中重點(diǎn)分析了目前中國部分商業(yè)銀行從事股指期貨仿真交易特別結(jié)算業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理模式及控制措施，現(xiàn)有的風(fēng)險控制措施均是在中國金融期貨交易所風(fēng)險控制措施的基礎(chǔ)上豐富及細(xì)化。但是由于中國商業(yè)銀行未從事過股指期貨代理結(jié)算業(yè)務(wù)，因此現(xiàn)

4、有的股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理仍存在著諸多問題。
　　 筆者針對現(xiàn)有的問題，結(jié)合國外先進(jìn)風(fēng)險控制模式，在第六章中從股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的機(jī)制建設(shè)和控制措施等方面對即將開展此類業(yè)務(wù)的中國商業(yè)銀行提出相應(yīng)的建議：通過完善風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)、建立可度量風(fēng)險識別和評估體系及標(biāo)準(zhǔn)化流程，構(gòu)建中國商業(yè)銀行從事股指期貨特別結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險控制體系，同時在現(xiàn)有風(fēng)險控制措施的基礎(chǔ)上引入包括動態(tài)保證金系統(tǒng)、日中保證金制度、抵押品制度等措施。只