資產(chǎn)證券化推進(jìn)非標(biāo)金融產(chǎn)品規(guī)范發(fā)展的思路與方法探討.pdf

1、提高信托、金融機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)确菢?biāo)金融產(chǎn)品的信息透明度,實(shí)現(xiàn)其健康有序發(fā)展,更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能,是監(jiān)管層和市場(chǎng)對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的具體監(jiān)管思路和操作預(yù)期,可通過(guò)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,疏堵結(jié)合,規(guī)范市場(chǎng)秩序。同時(shí),為維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展,過(guò)去幾年我國(guó)信貸投放速度較快,資金利用效率有所降低,隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn),未來(lái)商業(yè)銀行將面臨資產(chǎn)收益下降的風(fēng)險(xiǎn),國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,資產(chǎn)證券化可作為有效化解途徑。本研究探討的資產(chǎn)證券化對(duì)接信貸、信托和理財(cái)?shù)确菢?biāo)金

2、融產(chǎn)品是在監(jiān)管層對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管,以及為更好應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化推進(jìn)使得商業(yè)銀行出現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性和收益壓力上升問(wèn)題而提出的一項(xiàng)具體政策建議。
　　資產(chǎn)證券化盡管在境外已有多年的發(fā)展歷史,但在我國(guó)尚屬于新興事物。與傳統(tǒng)的信貸、股票、債券、信托等融資渠道相比,市場(chǎng)和投資者對(duì)資產(chǎn)證券化的了解尚有待加強(qiáng)。因此,本研究系統(tǒng)介紹了資產(chǎn)證券化的定義、原理及實(shí)務(wù)操作中的關(guān)鍵步驟和核心要素。
　　結(jié)合境內(nèi)外資產(chǎn)證券化實(shí)踐中積累的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),以及我國(guó)當(dāng)

3、前各項(xiàng)非標(biāo)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀,本研究進(jìn)一步從資產(chǎn)證券化對(duì)接信貸、信托和理財(cái)產(chǎn)品的必要性、可行性展開(kāi)論述。并根據(jù)信貸產(chǎn)品與信托、理財(cái)產(chǎn)品在信息透明度及監(jiān)管成熟度方面的差異,對(duì)資產(chǎn)證券化對(duì)接信貸產(chǎn)品,與其對(duì)接信托、理財(cái)產(chǎn)品的思路進(jìn)行了差異化設(shè)計(jì)。資產(chǎn)證券化對(duì)信貸產(chǎn)品的對(duì)接以推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的常規(guī)化發(fā)展為主;資產(chǎn)證券化對(duì)接信托、理財(cái)產(chǎn)品則從有效滿足募投項(xiàng)目的融資需求及投資者的投資需求兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)展開(kāi)論述。
　　最后,本研究梳理了當(dāng)前我國(guó)資