TEC公司的融資策略研究——基于生命周期理論.pdf

1、隨著國內(nèi)外融資環(huán)境的不斷變化以及我國金融體制的改革，我國企業(yè)融資面臨著越來越多的機遇和挑戰(zhàn)。2001年我國加入WTO以后，面對愈加激烈的市場競爭環(huán)境，企業(yè)的融資渠道也變得愈加復(fù)雜，新型融資工具因此應(yīng)運而生。當(dāng)前，很多企業(yè)仍然沿用傳統(tǒng)的融資方式，如何順應(yīng)時勢地將傳統(tǒng)融資方式中注入新鮮血液，從而拓寬企業(yè)融資渠道以及促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，其重要性是不言而喻的。
　　眾所周知，企業(yè)的發(fā)展具有階段性，不同發(fā)展階段企業(yè)的融資特點和融資策略也不盡相同

2、，因此，在研究企業(yè)融資策略時應(yīng)當(dāng)注重長期性和系統(tǒng)性，要充分考慮不同生命周期下內(nèi)外部融資策略影響因素對企業(yè)融資策略的影響。通過綜合分析上述融資策略的影響因素，為處于不同生命周期下企業(yè)的融資策略提出相應(yīng)優(yōu)化建議。
　　電力行業(yè)具有壟斷性、受國家政策扶持和制約較多等特點，這些特點使得電力企業(yè)融資有別于其他企業(yè)。具體來講，電力企業(yè)融資受國家政策大力支持，大部分電力企業(yè)除了采用傳統(tǒng)融資方式以外，還可以通過國家撥款或者國有銀行貸款等融資方式來

3、滿足企業(yè)資金需求。2002年，我國進(jìn)行了電力體制改革，電力行業(yè)逐步從壟斷的計劃經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁幮缘氖袌鼋?jīng)濟體制，這就使得電力企業(yè)融資方式也應(yīng)當(dāng)做出調(diào)整。因此，如何提高不同發(fā)展階段電力企業(yè)的融資效率，拓展不同發(fā)展階段電力企業(yè)的融資渠道以及降低融資成本成為是電力行業(yè)財務(wù)管理者首要探索和研究的問題。
　　本文的主要內(nèi)容是從生命周期的角度來研究案例公司TEC公司的融資策略。通過計算和分析TEC公司不同生命周期下的融資成本、融資風(fēng)險、行業(yè)