我國(guó)中小板上市公司高管薪酬與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究.pdf

1、在我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)中中小企業(yè)占了全部企業(yè)的90％以上，而這些企業(yè)相對(duì)主板上市公司其所有制結(jié)構(gòu)復(fù)雜、管理家族化明顯，技術(shù)資金相對(duì)落后，專業(yè)化分工協(xié)作不發(fā)達(dá)。那么，國(guó)內(nèi)外關(guān)于高管薪酬制度的研究結(jié)論是否也能應(yīng)用到這些企業(yè)的高管薪酬問(wèn)題上呢？從現(xiàn)有文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，關(guān)于中小板上市公司的高管薪酬與企業(yè)績(jī)效的研究不是很多，而且大多集中在研究上市公司高管薪酬的某個(gè)影響因素與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系，并沒(méi)有全面分析高管薪酬的三個(gè)影響因素（即高管薪酬的水平、差距及結(jié)構(gòu)）與

2、企業(yè)價(jià)值相關(guān)性的研究。
　　本文通過(guò)規(guī)范研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方法，選取在2009年前上市的276家中小板上市公司2011年的年報(bào)數(shù)據(jù)，考察了在考慮公司規(guī)模、行業(yè)類別及地區(qū)分布等外部因素的影響的基礎(chǔ)上，我國(guó)中小板上市公司高管薪酬與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性，分析其高管的薪酬激勵(lì)機(jī)制和激勵(lì)的實(shí)際效果。通過(guò)實(shí)證分析得到以下結(jié)論：
　　除以高管持股數(shù)量代表的中小板上市公司高管薪酬結(jié)構(gòu)外，其薪酬的水平和差距與企業(yè)價(jià)值存在顯著正相關(guān)關(guān)系，也就是